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- #理财知识科普# 基金的运作。
基金的运作，涉及角色众多。下面这张图，可以帮你快速理解投资基金的整体流程。
一只基金要想顺利运作，基金管理人需要利用自身营销或者中介渠道聚集投资者的资金，并找到资金托管人（目前银行为主，部分为券商）托管资金；然后，这些钱由基金经理打理，最终帮投资人挣取收益；在这个过程中，监管机构会对基金管理人、中介机构、托管人三方进行监管。在这里，必须重点介绍两个关键角色：基金管理人（或者叫基金公司）和基金托管人。理解了他们，就能抓住基金运作的核心。
先说基金管理人。
很多人可能会好奇，几千只投资品种，买哪个不买哪个，基金经理的决策到底是怎么做出来的？
下面介绍的流程，未必每家基金公司都会严格执行，但基本涵盖了基金公司决策的关键步骤：
第一步：研究部出具研究报告。基金公司研究部的研究员们是一个忙碌的群体，他们会花大量的时间调研、访谈、数据跟踪进而找到好的投资标的，向公司投资决策委员会和其他投资部门提供研究指导。为基金公司建立股票、债券投资池。
第二步：投资决策委员会（简称投委会）决定基金的总体投资计划。投委会成员会在合规的基础上，参考研究部的研究成果，制定基金总的投资大框架。
第三步：基金投资部（简称投资部）制定投资组合具体方案。投资部的基金经理（近年常上热搜的一群人，也是决定投资成败的核心），会综合投委会和研究部观点，构建一个投资组合，也就是挑出一揽子股票和债券，同时对组合方案的风险、收益进行分析。（备注：也有很多时候，研究部的研究方向，来自基金经理的投资偏好）一旦交易开始执行，投资部要把交易的具体情况、风险评估报告及时反馈给投委会。此外，投资部在制定策略时，也要接受风险控制委员会的风控建议和监察稽核部门的监管（这让不少基金经理感觉捆住了手脚，但从安全的角度辩证来看，这步流程其实很必要）。
第四步：基金经理向交易室发出下单指令：买什么、买多少、什么价格买。这时候就要考验交易员们对市场的感知了，好的交易员能在买够投资目标的同时，不造成价格大幅波动。而在卖出时，优秀的交易员能结合大势和当时的市场情绪，尽量卖在高位。
总的来看，基金运作是个围绕基金经理开展的系统性工程，需要多方合力协作，才能真正做出成绩。展开97
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