标准化季度营收意外 (standardized-unexpected-revenue)
Description: 衡量盈余公告后价格漂移效应 (Post-Earnings Announcement Drift, PEAD) 的指标。该因子量化了公司实际季度营收与市场预期之间的偏差，并将其标准化。正的标准化营收意外通常预示着公司未来3-6个月的股价可能存在超额收益；反之，负的标准化营收意外则可能预示着股价可能存在下行风险。 Explanation: 该因子旨在捕捉公司季度营收超出市场预期的程度，并利用过去八个季度的营收意外波动进行标准化。正值表示公司营收表现超出预期，可能引发市场情绪的积极反应，从而推高股价；负值则表示公司营收表现不及预期，可能引发市场情绪的负面反应，从而压低股价。该因子利用了盈余公告后价格漂移效应，该效应表明在盈余公告发布后，股价会继续向公告信息所暗示的方向漂移一段时间。该因子考虑了营收意外的历史波动性，从而对不同公司或不同时间点的营收意外进行更公平的比较。一个较大的标准化营收意外，相比一个较小的标准化营收意外，可能预示着更强的股价反应。 Tags: 情绪因子
Formulas
标准化季度营收意外 = (当前季度实际营收 - 当前季度市场预期营收) / std(过去八个季度营收意外)
\frac{ActualRevenue_t - ExpectedRevenue_t}{std(ActualRevenue_{t-k} - ExpectedRevenue_{t-k}), k=0,1,...,7}
Formula Explanation
其中:
- ActualRevenue_t: 当前第t季度的实际营业收入
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Related Factors
- 标准化盈利超预期因子 (earning-surprise)
- 盈余公告超额收益率 (earnings-announcement-return)
- 分析师一致预期EPS修正比率 (eps-revision-ratio)
- 分析师预期EPS调整幅度 (expected-eps-adjustment)
- 标准化意外盈余 (standardized-unexpected-earnings)
- 预期市盈率调整幅度 (pe-adjustment)
- 盈余公告日次日开盘跳空幅度 (earnings-announcement-stock-jump)
- 分析师一致预期偏差度 (analyst-factor)
- 60日盈利市值比率变动 (profit-market-cap-ratio-60d)
- 季度税费意外变动率 (unexpected-tax-expense)
