月度相对换手率溢出 (monthly-abnormal-turnover)
Description: 该因子衡量了近一个月股票的交易活跃度相对于过去一年的长期平均水平的偏离程度。其核心逻辑在于捕捉市场情绪驱动下，短期换手率的异常波动。若近期换手率显著高于长期平均水平，可能表明市场情绪过热，非理性投资者积极参与交易，导致股价被高估，从而预示未来的收益可能面临下行压力。反之，若近期换手率显著低于长期平均水平，则可能表明市场情绪低迷，交易活跃度较低，股价可能被低估，从而预示未来的收益可能存在上行空间。 Explanation: 月度相对换手率溢出因子捕捉短期交易活跃度相对于长期平均水平的偏离。较高的因子值（即短期换手率高于长期平均水平）通常意味着市场情绪高涨，过度交易活跃，股价可能存在被高估的风险，从而降低未来的预期收益。相反，较低的因子值则可能暗示市场情绪低迷，交易不活跃，股价可能存在被低估的可能。该因子可以被视为一种衡量市场情绪和短期流动性溢出的指标，常用于量化选股和风险管理中。该因子也与行为金融学中的过度自信偏差和追涨杀跌效应有关。 Tags: 情绪因子
Formulas
月度相对换手率溢出 = 近一个月日均换手率 / 过去一年日均换手率
\frac{mean(Turnover_{t-20:t})}{mean(Turnover_{t-250:t})}
Formula Explanation
该公式计算月度相对换手率溢出，其分子为过去20个交易日的日均换手率，分母为过去250个交易日的日均换手率。
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Related Factors
- 月均换手率因子 (monthly-turnover-rate)
- 换手率波动率 (turnover-volatility)
- 股票换手率 (Turnover Rate) (stock-turnover-rate)
- 日均负向成交额占比相对强度 (average-single-transaction-outflow-ratio)
- 市值中性化换手率残差 (market-cap-adjusted-turnover)
- 日均换手率 (turnover-rate)
- 日内换手率分布离散度 (turnover-uniformity)
- 成交额分位数反转强度因子 (ideal-reversal-factor)
- 流动性调整成交量零值天数比率 (liquidity-adjusted-volume)
- 新闻共现注意力溢出因子 (news-co-occurrence)
