主动买入冲击 (buy-order-illiquidity)
Description: 主动买入冲击因子衡量了高频交易数据中，主动买入交易量对股票价格收益率的边际影响。该因子旨在捕捉市场微观结构中，买方力量对股价的推动效应。由于投资者普遍存在亏损厌恶心理，卖方力量对股价的冲击往往更为显著，因此主动买入冲击因子的预测能力可能弱于主动卖出冲击因子。本因子关注主动买入行为对价格形成的贡献，反映了买方力量在流动性冲击层面的强度。
Explanation: 主动买入冲击因子通过线性回归模型，量化了主动买入交易量对股票收益率的影响。该因子的数值大小反映了在给定时间区间内，单位主动买入交易量所引起的股价收益率变动幅度。该因子基于微观结构理论，认为交易行为对股价变动具有显著影响，尤其是在高频交易环境下。主动买入冲击因子通常为正值，表明买方力量增强会导致股价上涨。然而，受到投资者亏损厌恶心理的影响，卖方力量的冲击（即主动卖出冲击）对股价的影响可能更为显著。因此，在构建量化策略时，应考虑主动买入和卖出冲击的相对效应，并根据具体的市场环境和交易品种进行调整。本因子主要用于衡量买方力量在流动性冲击层面的强度，并可与其他因子（如动量因子、换手率因子等）结合使用，提升量化模型的预测能力。 Tags: 情绪因子
Formulas
使用线性回归模型估计主动买入冲击系数。
r_{i,t} = \alpha + \beta_1 * S_{i,t} + \beta_2 * B_{i,t} + \epsilon_{i,t}
Formula Explanation
可访问 factors.directory 查看详细的公式解释。
Related Factors
- 卖方冲击成本因子 (sell-order-illiquidity)
- 开盘时段主动净买额占比 (net-buy-ratio)
- 开盘后主动买入强度标准化均值 (net-buyer-intensity-after-opening)
- 开盘时段主动买入强度 (opening-buy-intention)
- 开盘时段主动买入意愿强度 (opening-intention-ratio)
- 主动成交额净额比率 (active-trading-factor)
- 开盘时段大单净额占比 (large-order-net-buy-ratio)
- 机构活跃度因子 (smart-money-factor)
- 成交额波动率 (trading-volume-fluctuation)
- 日内开盘净委买增额成交额比率 (net-bid-increase-ratio)
