日内开盘净委买增额成交额比率 (net-bid-increase-ratio)
Description: 该因子旨在量化投资者在开盘后一段时间内的买入意愿强度。通过计算指定时间段内（通常为开盘后30分钟）净委买增额与成交额的比率，反映了市场参与者对当日股票的买卖倾向。净委买增额为委托买单增量与委托卖单增量之差，正值表示买入意愿强于卖出意愿。开盘时段通常是市场对前一日信息反应最为集中的时段，因此该因子能够有效捕捉市场情绪，尤其是在短周期内，例如周度或月度选股。 Explanation: 该因子通过分析开盘时段的委托买卖单变化，来衡量市场情绪和交易意愿。正的日内开盘净委买增额成交额比率表明投资者在该时段内买入意愿更强，这可能预示着股票在未来一段时间内更有可能获得超额收益。 反之，负值则表示卖出意愿更强。开盘时段的信息集中度高，因此该因子对短期选股具有较高的参考价值。该因子属于微观结构因子，可以与其它因子结合使用，提高选股模型的有效性。此外，该因子也包含了情绪因子的属性，可用于衡量市场整体情绪。 Tags: 技术因子
Formulas
日内开盘净委买增额成交额比率:
\frac{1}{T} \sum_{t=1}^{T} \frac{\sum_{j=1}^{N} (\Delta \text{Bid}_{i,j,n} - \Delta \text{Ask}_{i,j,n})}{\sum_{j=1}^{N} \text{Turnover}_{j,n}}
净委买增额:
\text{NetBidIncrease}_{i,j,n} = \Delta \text{Bid}_{i,j,n} - \Delta \text{Ask}_{i,j,n}
Formula Explanation
其中:
- 盘口委托快照数据: 指交易所提供的实时委托订单数据，包括买一至买十的委托买入量（Bid）和卖一至卖十的委托卖出量（Ask）。
- \Delta \text{Bid}_{i,j,n}: 表示第i只股票在第n个交易日内，第j分钟的委托买单增量。计算方式为：在第j分钟的委托买单量与第j-1分钟的委托买单量之差。
- \Delta \text{Ask}_{i,j,n}: 表示第i只股票在第n个交易日内，第j分钟的委托卖单增量。计算方式为：在第j分钟的委托卖单量与第j-1分钟的委托卖单量之差。
- \text{NetBidIncrease}_{i,j,n}: 表示第i只股票在第n个交易日内，第j分钟的净委买增额，等于委托买单增量与委托卖单增量之差。
- 一般用前1档位数据: 通常采用买一和卖一的委托数据，因为它们代表了当前市场上最直接的买卖力量。使用更多档位的数据可能会引入更多噪声，降低因子的有效性。
- i, j, n: 分别表示第i只股票在第n个交易日内的第j分钟的数据。
- \text{Turnover}_{j,n}: 表示第n个交易日内，第j分钟的成交额。
- 开盘后的净委买增额占比: 计算时段通常选取开盘后30分钟，即从9:30至10:00的数据，以捕捉开盘时段的市场情绪。
- T: 表示计算该因子的时间窗口大小。例如，月度选股时，T为20个交易日；周度选股时，T为5个交易日。
Related Factors
- 开盘时段主动买入强度 (opening-buy-intention)
- 开盘时段主动净买额占比 (net-buy-ratio)
- 开盘时段大单净额占比 (large-order-net-buy-ratio)
- 开盘时段主动买入意愿强度 (opening-intention-ratio)
- 开盘时段大单净买入强度标准化均值 (large-order-net-buying-strength)
- 开盘后主动买入强度标准化均值 (net-buyer-intensity-after-opening)
- 日均负向成交额占比相对强度 (average-single-transaction-outflow-ratio)
- 大单成交量价动量 (large-order-momentum)
- 主动成交额净额比率 (active-trading-factor)
- 散户同步性因子 (herd-effect)
