收益动量一致性 (information-dispersion)
Description: 收益动量一致性因子旨在衡量过去一段时间内收益动量（由累计收益率表征）与股价涨跌方向一致性的程度，以此捕捉投资者对连续信息反应不足的行为偏差。该因子通过分析过去一段时间内累计收益率的符号以及上涨和下跌交易日占比的差异来评估市场对信息的反应强度，并试图识别出可能存在的动量效应。 Explanation: 该因子的核心思想来源于行为金融学中的'反应不足'现象。作者认为，相比于少数显著的股价变化，投资者往往对一系列频繁但微小的股价变化反应不足。具体而言，如果过去一段时间的累计收益为正()，且下跌交易日占比明显小于上涨交易日占比(),则说明股价持续上涨并呈现较强动量；反之(), 且下跌交易日占比明显大于上涨交易日占比(), 则说明股价持续下跌并呈现较强反向动量。若该因子值较低（负值较大），则表示价格趋势和交易日涨跌方向较为一致，投资者反应更明显，可能存在超买或者超卖的情况，未来的反转概率可能较高；反之，如果因子值较高（正值较大），则表示价格趋势和交易日涨跌方向并不一致，可能表明投资者对价格反应不足，未来可能存在动量效应。因此，该因子可以被认为是一个反向指标，因子值较低时可能出现反转，因子值较高时可能持续动量。 Tags: 技术因子
Formulas
收益动量一致性 (IDC):
IDC = sign(PRET) \times [%neg - %pos]
Formula Explanation
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Related Factors
- 20日区间收益率动量/反转因子 (momentum-or-reversal)
- 过去K个月累计收益率动量因子 (momentum)
- 行业领头羊动量溢价因子 (industry-momentum-factor)
- 排序动量因子 (momentum-based-on-ranking)
- 财务相似度加权收益动量 (financial-momentum)
- 双向价格差分自相关性标准化因子 (price-auto-correlation)
- 分析师目标价调整动量因子 (adjust-expected-yield)
- 中期反转因子 (Medium-Term Reversal Factor) (long-term-reversal)
- 60日盈利市值比率变动 (profit-market-cap-ratio-60d)
- 成交额分位数反转强度因子 (ideal-reversal-factor)
