科技关联动量 (technology-momentum)
Description: 该因子基于各公司专利分布的相似性，构建公司间的科技关联度，并以此为权重，对与目标公司存在科技关联的其他公司的收益率进行加权平均，从而衡量目标公司在技术维度上的动量效应。该因子捕捉了公司间技术溢出效应可能带来的收益率预测能力。 Explanation: 该因子利用公司间的技术关联度来构建动量信号。其核心思想是，当一家公司的技术进步具有溢出效应时，与其在技术上关联密切的其他公司也会受到影响，进而导致其股价发生相应变动。具体来说，若一家公司与多家近期收益表现较好的公司具有较高的技术关联度，那么该公司未来的收益可能也会受到正向影响。因此，该因子通过加权平均与目标公司技术关联度高的其他公司的收益率，来捕捉这一技术溢出效应带来的动量效应。这反映了市场对技术创新和溢出效应的定价反应。该因子不仅利用了传统的动量效应，还考虑了技术因素，因此可以提供更丰富的信息，并可能具有更强的预测能力。 Tags: 技术因子
Formulas
科技关联度计算公式:
TECH_{ijt} = \frac{T_{it} \cdot T_{jt}}{\lVert T_{it} \rVert \lVert T_{jt} \rVert}
科技关联加权动量因子计算公式:
TECHRET_{it} = \frac{\sum_{j \neq i} TECH_{ijt} \times RET_{jt}}{\sum_{j \neq i} TECH_{ijt}}
Formula Explanation
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Related Factors
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- 新闻共现注意力溢出因子 (news-co-occurrence)
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