日内收益偏度 (high-frequency-skewness)
Description: 日内收益偏度反映了股票在一天内价格波动分布的不对称程度。该因子捕捉日内价格形态的特征，并可能蕴含市场情绪和微观结构信息。研究表明，日内收益偏度与股票的后续收益存在一定的负相关性，即日内收益偏度较低的股票，未来可能具有更好的表现。 Explanation: 日内收益偏度刻画了股票在一天之内收益分布的不对称程度，反映了日内价格波动的形态特征。正的偏度意味着收益分布的右尾较长，即出现大幅正收益的可能性较高；负的偏度则意味着收益分布的左尾较长，即出现大幅负收益的可能性较高。 该因子隐含了投资者对股票日内走势的预期以及交易行为模式，是捕捉日内微观结构特征的重要指标。实证研究表明，较低的日内收益偏度通常预示着股票未来可能具有更好的表现，这种负相关性可能与投资者情绪以及风险溢价有关。 Tags: 技术因子
Formulas
日内收益偏度 (IntraDaySkewness, ):
ISkew_i = \frac{\sqrt{N} \sum_{j=1}^{N} (r_{ij} - \overline{r_i})^3 }{{\left( RV_{ar_i} \right) }^{3/2}}
日内收益方差 (IntraDay Realized Variance, ):
RV_{ar_i} = \sum_{j=1}^{N} (r_{ij} - \overline{r_i})^2
Formula Explanation
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Related Factors
- 滚动收益率偏度因子 (skewness)
- 负收益偏度系数 (negative-skewness-coefficient)
- 非对称价格冲击偏度 (price-impact-bias)
- 残差偏度因子 (idiosyncratic-skewness)
- 市场收益率协偏度因子 (covariance-skewness1)
- 系统偏度风险溢价因子 (covariance-skewness2)
- 异常尾部不对称度 (abnormal-tail-probability)
- 尾部非对称概率差 (tail-probability-E)
- 行业日内隔夜动量因子 (industry-momentum)
- 负收益成交额加权非流动性因子 (negative-return-illiquidity)
