投资者内参丨杨跃滂
中国神华（601088.SH）披露2026年第三季度报告，公司第三季度营业收入1066.93亿元，同比增长10.9%；归母净利润156.88亿元，同比增长3.2%；扣非归母净利润159.13亿元，同比增长10.6%。
中国神华第三季度商品煤产量1.32亿吨，煤炭销售量1.6亿吨。2026年1-9月，集团新增发电装机容量19404兆瓦。
前三季度营业收入2960.31亿元，同比增长9%；归属于上市公司股东的净利润444.03亿元，同比增长3.8%；前三季度扣非归母净利润428.08亿元，同比增长10.6%。
需要注意的是，报告期内公司完成收购控股股东国家能源集团及其全资子公司西部能源合计持有的12家标的公司股权，集团2026年主要运营指标包含除晋神能源以外的其他新并入资产相关数据。
年初至今，中国神华股价表现强势，今年累计上涨超25%。10月19日，中国神华盘中触及年内最高价51.94元，创近19年新高。截至10月23日收盘，中国神华收报50.2元，当前总市值1.09万亿元。
中泰证券在9月底研报中对中国神华历年分红进行了统计，自中国神华A股上市以来，累计现金分红金额达5028.11亿元。这相当于当前公司总市值的一半左右。
截至2026年6月底，公司保有煤炭资源量达1011亿吨，可采储量达358亿吨，按照2026年商品煤产量计划测算，可采年限约49.77年。
摩根士丹利在9月的研报中表示，维持公司2026年煤炭产量5.13亿吨的全年指引，并给予中国神华增持评级。
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