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关于分析师
在此对Weilong Zhang对本文所作的贡献表示诚挚感谢，他在上海交通大学完成了企业管理专业的博士学位，专注统计、数据挖掘领域。擅长matlab、SPSS、Eviews、Stata，利用专业的统计软件整理、分析数据。
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摘要
本文围绕2026年AI算力行业发展态势，解答五大核心问题：1.全球AI算力投资与市场规模增长核心数据如何？2.国产算力替代的关键节点与进展是什么？3.算力产业链各环节投资优先级与壁垒如何？4.东南亚算力市场格局与出海机会在哪？5.大模型商业化闭环如何驱动算力需求？
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Abstract
This paper focuses on the development trend of the AI computing power industry in 2026 and answers five core questions: 1. What are the core data of global AI computing power investment and market scale growth? 2. What are the key nodes and progress of domestic computing power substitution? 3. What are the investment priorities and barriers of each link in the computing power industrial chain? 4. What is the pattern of Southeast Asia’s computing power market and overseas opportunities? 5. How does the commercial closed-loop of large models drive computing power demand?
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引言
2026年全球AI产业正式迈入效率优先、商业落地的深度变革期，大 模型 **从参数竞赛转向场景落地，直接引爆全球算力基础设施投资热潮，供需失衡、技术迭代、国产替代成为贯穿行业的核心主线。北美云厂商资本开支翻倍增长，中国Token调用量两年激增千倍，东南亚成为算力出海核心战场，算力产业链从上游芯片到下游应用全线进入高景气周期。
本报告洞察参考《中信建投：大模型扶摇直上，算力景气向纵深》《国泰海通证券：AI算力云、边、端的演绎与格局》和**文末200+份算力行业研究报告及数据，本文完整报告数据图表和文末200+**份最新参考报告合集已分享在交流群，阅读原文查看、进群咨询，定制数据、报告和800+行业人士共同交流成长。当前算力行业正经历供需、技术、市场的三重重构，政策端算电协同与国产替代双轮驱动，产业端核心环节供不应求，企业端亟需找准赛道规避风险、抢抓机遇。
全球AI算力产业的灯火昼夜不息，如同智算中心里不间断运转的GPU集群，产业脉搏正以前所未有的强度跳动。工信部算力普惠政策落地、政府工作报告首提算电协同，双重政策催化下，算力行业的变革浪潮已席卷全产业链。
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核心结论
2026年全球AI算力行业处于高景气周期，北美CSP资本开支同比增长70.25%，中国Token调用量两年增长超千倍，国产算力实现从 推理 **到训练的闭环突破，光模块、液冷、国产GPU为行业高优先级布局环节，东南亚成为算力出海核心市场，大模型商业化闭环持续驱动算力需求增长。
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政策红利：算电协同与国产替代双驱动
国家将算电协同纳入政府工作报告，明确推动超大规模智算集群、算电协同等新基建工程建设，强化全国一体化算力监测调度。同时高端芯片出口管制持续升级，直接加速国产算力替代进程，AI信创从政策驱动正式转向产业自证阶段，国产GPU、 光 **芯片市场份额持续提升，产业链自主可控能力不断增强。
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行业景气度：全球投资高增，供需持续紧张
全球AI算力投资持续加码，北美四大CSP厂商2026年资本开支中值达到7100亿美元，同比增长70.25%，边缘AI市场预计2030年规模将达988.9亿美元，年复合增长率为26.6%。
算力行业全球AI投资与市场规模对比灰底比例条形图表1数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群
解读：算力投资增速远超市场前期预期，核心驱动因素为大模型训练与推理的刚性需求，中小企业可聚焦算力配套服务切入赛道，产业资本重点关注算力基础设施相关赛道。
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本文节选自拓端发布的《2026年AI算力大模型专题报告：算力云、边、端与格局》，如需获取全文内容，可进入拓端官网搜索查看。
中国智算市场呈现爆发式增长，2025年上半年生成式AI IaaS市场同比增速达到219.3%，东南亚算力市场呈多极化格局，新加坡以1400兆瓦算力规模领跑区域市场。
算力行业东南亚算力规模与中国智算增长横向比例条形图表2数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群
解读：东南亚算力市场呈现明显差异化特征，马来西亚市场准入门槛最低，适合跨境出海创业者布局，品牌方与产业资本可聚焦新加坡高端算力市场开展业务。
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产业链投资图谱：优先级-壁垒-替代空间全景
算力产业链划分为基础层、技术层、应用层三大层级，行业投资优先级依次为基础层瓶颈环节、技术层核心设备、应用层商业化落地场景，其中基础层技术壁垒最高，国产替代空间最为广阔。
算力行业产业链瓶颈与价值分布信息图2图表PDF模板已分享到会员群
基础层包含GPU、HBM、光芯片等核心环节，当前处于供不应求、量价齐升状态，2025年国产AI芯片市场占有率达到41%，核心壁垒为技术研发与产能管控能力。技术层涵盖AI服务器、交换机、IDC等设备与设施，市场需求持续高增，液冷技术渗透率快速提升，核心壁垒为供应链整合能力。应用层聚焦大模型、自动驾驶、AIoT等场景，商业化闭环已初步形成，核心壁垒为场景落地与客户服务能力。
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细分赛道深度拆解
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大模型与Token经济赛道
DeepSeek-V4通过架构创新实现算力成本革命，在百万上下文场景下，模型计算量降至前代的25%，KV缓存占用降至10%，长文本处理成本实现数量级下降。
算力行业DeepSeek-V4性能优化半圆面积比例图表3数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群
中国AI日均Token调用量持续高速增长，2026年3月日均调用量达到140万亿，较2024年初增长超1000倍，国产大模型 API **定价仅为海外竞品的20%-30%，性价比优势显著。
算力行业大模型API价格对比瀑布图表8数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群
国产芯片完成DeepSeek-V4的Day0适配，算子平均通过率达80%， 推理加速 倍数达到3.4倍，核心算子性能提升1.2倍。
算力行业国产芯片适配效果刻度线图表4数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群
中国AI Token调用量两年增长千倍，AI成为核心生产资料正式开启商用时代。
算力行业中国Token调用量增长折线图表5数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群
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全球AI基础设施赛道
全球九大CSP厂商2026年资本开支规模达到8300亿美元，同比增长79%，AI服务器产值占整体服务器比重达到74%，行业集中度持续提升。
算力行业全球AI基础设施增长双轴图表6数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群
AI需求持续挤占 存储 **产能，2026年第二季度DRAM合约价环比上涨58%-63%，NAND合约价环比上涨70%-75%，存储行业进入超级周期。
算力行业存储产品价格涨幅阴影条形图表7数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群
2026年全球AI基础设施支出规模达到4870亿美元，全球新建数据中心液冷系统市场规模223亿美元，算力全产业链均受益于行业增长红利。
算力行业全球AI基建市场规模气泡图表9数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群
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高端材料与液冷赛道
HVLP铜箔需求年复合增长率达到24%，高端HVLP铜箔年增速40%，加工费溢价30%-50%，台湾液冷厂商资本开支增长56.8%，大陆液冷厂商资本开支增长11.9%。
算力行业高端铜箔与液冷部件增长华夫图表10数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群
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跨界算力与国产替代赛道
传统家电企业跨界布局算力业务，估值逻辑从制造向科技转型，兆驰股份依托光模块业务领跑，2026年净利润预测达到40亿元。
算力行业家电跨界算力净利润预测雷达图表11数据EXCEL及图表PDF模板已分享到会员群
国产算力替代在2024-2026年完成关键跨越，2024年实现推理侧验证，2025年生态适配加速，2026年DeepSeek V4采用国产算力完成训练，实现训推闭环。
算力行业国产替代战略拐点信息图3图表PDF模板已分享到会员群
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东南亚与全球CSP市场赛道
东南亚算力市场呈现分化格局，新加坡为高端枢纽、马来西亚外资友好、印尼本土寡头主导、泰国政策驱动，市场准入难度马来西亚最低。
算力行业东南亚市场区域特征对比信息图4图表PDF模板已分享到会员群
全球CSP资本开支2024-2025年为布局期，2026年进入爆发期，谷歌明确指引2027年资本开支将继续大幅增长，AI需求为核心驱动力。
算力行业全球CSP资本开支增长趋势信息图5图表PDF模板已分享到会员群
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大模型商业化闭环赛道
大模型通过模型迭代、应用爆发、Token经济、商业闭环四大环节形成正向循环，核心驱动力为效率优先、商业落地、生态重构三大行业逻辑。
算力行业大模型商业化闭环路径信息图6图表PDF模板已分享到会员群
全球AI算力需求全面高涨，大模型产业驱动算力行业进入高景气周期。
算力行业核心指标与驱动力信息图1图表PDF模板已分享到会员群
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市场预期差挖掘
市场普遍认为算力产业链会因快速扩产出现利润率下滑，实际行业供给增速持续低于需求增速，核心环节长期处于供不应求状态。市场普遍低估国产算力替代速度，DeepSeek V4国产算力训练闭环验证了国产芯片的实战能力。东南亚算力市场的出海机会被市场低估，马来西亚、泰国为优质的出海切入点。
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核心风险提示与应对方案
国际环境与供应链风险是行业首要风险，高端芯片出口管制影响企业海外拓展进度，企业可聚焦国内市场与东南亚出海业务，全面布局国产供应链降低风险。算力行业存在供需失衡风险，扩产节奏不及预期或阶段性过剩均会影响业绩，企业需持续跟踪全球资本开支数据，聚焦光芯片、液冷等紧缺环节布局。技术迭代风险可能导致现有方案被替代，企业需持续关注CPO、MicroLED等前沿技术演进。算力设施投入存在盈利压力风险，回报周期较长，中小企业可选择算力租赁、配套服务等轻资产模式降低投入压力。
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可落地行动清单
调研东南亚马来西亚算力市场准入政策与本地合作伙伴，快速布局算力出海业务。对接国产GPU、光模块核心厂商，调研算力配套设备的供应缺口，切入产业链配套环节。测试DeepSeek-V4等国产大模型API服务，针对企业客户落地AI场景化服务。
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核心报告对比表
| 报告名称 | 核心结论 | 数据差异 | 原因分析 |
|---|---|---|---|
| 中信建投：大模型扶摇直上，算力景气向纵深 | 算力产业链多环节供不应求，大模型ARR爆发式增长 | 北美四大CSP2026Q1资本开支同比增70.25% | 研究聚焦北美云厂商与光通信核心产业链 |
| 国泰海通证券：AI算力云、边、端的演绎与格局 | 云-边-端算力协同发展，推理成为算力核心驱动 | 2025上半年中国GenAI IaaS市场同比增219.3% | 研究聚焦中国市场与云边端算力架构 |
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总结
- 行业层面：2026-2028年AI算力行业维持高景气周期，全球云厂商资本开支持续高增，算力供需缺口长期延续，核心环节呈现量价齐升态势。
- 国产替代：算力替代完成从推理端到训练端的突破，国产芯片、光模块市场份额持续提升，AI信创进入产业自证的全新阶段。
- 市场机会：国内市场聚焦算力核心配套环节布局，海外市场瞄准东南亚开展算力出海，大模型商业化闭环持续带动Token经济与算力需求增长。
- 落地建议：中小企业聚焦算力配套服务轻资产切入，产业资本布局基础层技术瓶颈环节，跨境创业者优先选择东南亚马来西亚、泰国市场。
作者系算力行业数据分析师，拥有5年产业数据挖掘与行业研究经验。
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文中图表列表
算力行业东南亚算力规模与中国智算增长横向比例条形图表2.pdf
算力行业高端铜箔与液冷部件增长华夫图表10.pdf
算力行业DeepSeek-V4 性能优化 半圆面积比例图表3.pdf
算力行业家电跨界算力净利润预测雷达图表11数据. csv**
算力行业家电跨界算力净利润预测雷达图表11.pdf
算力行业高端铜箔与液冷部件增长华夫图表10数据.csv
算力行业全球AI基建市场规模气泡图表9数据.csv
算力行业全球AI基建市场规模气泡图表9.pdf
算力行业大模型API价格对比瀑布图表8数据.csv
算力行业大模型API价格对比瀑布图表8.pdf
算力行业存储产品价格涨幅阴影条形图表7数据.csv
算力行业存储产品价格涨幅阴影条形图表7.pdf
算力行业大模型商业化闭环路径信息图6.pdf
算力行业全球CSP资本开支增长趋势信息图5.pdf
算力行业东南亚市场区域特征对比信息图4.pdf
算力行业国产替代战略拐点信息图3.pdf
算力行业产业链瓶颈与价值分布信息图2.pdf
算力行业核心指标与驱动力信息图1.pdf
算力行业全球AI基础设施增长双轴图表6数据.csv
算力行业全球AI基础设施增长双轴图表6.pdf
算力行业中国Token调用量增长折线图表5数据.csv
算力行业中国Token调用量增长折线图表5.pdf
算力行业国产芯片适配效果刻度线图表4数据.csv
算力行业国产芯片适配效果刻度线图表4.pdf
算力行业DeepSeek-V4性能优化半圆面积比例图表3数据.csv
算力行业东南亚算力规模与中国智算增长横向比例条形图表2数据.csv
算力行业全球AI投资与市场规模对比灰底比例条形图表1数据.csv
算力行业全球AI投资与市场规模对比灰底比例条形图表1.pdf
AI算力_DeepSeekV4核心能力与技术突破_对比图_1.pdf
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本专题内的参考报告（PDF）目录
2026年中国新兴前沿领域：人工智能路径-以更低算力成本实现更高智能回报报告（英文版）.pdf
2026-05-26 14:46
算力产业发展方阵：面向AI的智能网卡产业发展分析报告（2026年）.pdf
2026-05-25 15:56
从“成像光学”到“算力光互联”，光学公司价值重塑.pdf
2026-05-25 15:50
半导体行业深度跟踪：AI拉动从算力芯片扩散明显，自主可控产业链景气向好.pdf
2026-05-22 16:28
算力产业发展方阵：2025年科学计算行业发展研究报告.pdf
2026-05-21 15:12
《数字化领航》“算力×联接”AI技术专刊（第34期）.pdf
2026-05-21 15:00
家电行业转型AI算力专题：家电行业焕发新生，AI算力跨界掘金正当时.pdf
2026-05-21 14:59
技术、架构与应用的三重演进：AI算力云、边、端的演绎与格局.pdf
2026-05-21 14:59
中信建投：大模型扶摇直上，算力景气向纵深.pdf
2026-05-20 15:24
机床设备行业专题：AI算力散热新革命，液冷加工设备新蓝海.pdf
2026-05-20 15:23
计算机行业“中国AI核心资产”系列(4)：算力租赁与CPU的下一站，超节点OEM.pdf
2026-05-20 15:22
计算机行业深度报告：国产算力趋势不可逆，AI信创的战略拐点.pdf
2026-05-20 15:22
中国信通院：2026年东南亚区域算力中心服务商分析报告.pdf
2026-05-19 15:24
AI算力产业升级，打开高端铜箔涨价弹性.pdf
2026-05-19 15:18
半导体行业深度跟踪：AI拉动从算力芯片扩散明显，自主可控产业链景气向好.pdf
2026-05-19 15:17
电子行业专题报告：DeepSeek V4发布，国产算力乘风起航.pdf
2026-05-19 15:17
算电协同深度报告：AI驱动算力电力融合新周期.pdf
2026-05-14 14:44
计算机行业深度研究报告：SpaceX商业帝国：运力、网络与算力.pdf
2026-05-13 15:07
计算机行业研究：国内算力黄金年代.pdf
2026-05-13 15:07
2026年机械设备行业年度策略：算力投资方兴未艾，人形机器人、固态电池产业加速.pdf
2026-05-13 15:06
AI奔赴星辰大海，太空算力打开商业航天新篇章.pdf
2026-05-12 15:16
电力设备行业深度：国内外算力需求爆发，关注AIDC柴发、天然气内燃机投资机会.pdf
2026-05-12 15:16
电子行业研究：算力硬件业绩高增长，继续看好AI、存储与自主可控产业链.pdf
2026-05-12 15:15
计算机行业AI模型系列（三）：DeepSeek V4和Kimi K2.6：性能跃升，国产算力适配加快.pdf
2026-05-08 14:44
数据中心系列研究（2）：“智能算力枢纽”转型进行时，把握数智化大投资周期的历史机遇.pdf
2026-05-08 14:42
中国信通院：2026年智能算力服务研究报告.pdf
2026-05-07 15:07
从博通、世芯电子到国产ASIC：推理重塑算力范式，ASIC公司迎来黄金发展期.pdf
2026-05-07 14:55
2026年机械设备年度策略：算力投资方兴未艾，人形机器人、固态电池产业加速.pdf
2026-05-06 08:54
超节点：国产算力进攻的“矛”.pdf
2026-04-29 15:19
浙商证券：AIDC与算力租赁专题：算力需求扩张下的基础.pdf
2026-04-29 15:18
云南省设计院PPT：算力中心+新能源.pdf
2026-04-28 15:37
计算机行业研究：北美算力租赁研究.pdf
2026-04-28 15:32
科技行业：AGENT加速有望驱动算力通胀持续.pdf
2026-04-28 15:32
商发&燃机系列报告之一：算力需求增长加剧电力缺口，燃机市场打开成长空间.pdf
2026-04-28 15:32
算力重构：从模型训练迈向推理主导的新时代.pdf
2026-04-28 15:31
计算机行业“中国AI核心资产”系列(3)：算力租赁，锐度鲜明的中国AI核心资产.pdf
2026-04-28 15:31
QingCloud：青云AI算力产品与服务手册.pdf
2026-04-27 15:54
申万宏源：算力需求增长加剧电力缺口，燃机市场打开成长空间.pdf
2026-04-24 14:52
计算机行业AI+2026算力系列(四)：GTC英伟达升级Agent算力产品，国内AI产业迎来新契机.pdf
2026-04-23 15:36
汽车+AI前瞻系列之-服务器液冷专题：服务器算力提升催化液冷需求，供应商迎来国产替代新机遇.pdf
2026-04-23 15:36
计算机行业：国产算力调度运营的机会.pdf
2026-04-22 15:15
AI算力“卖水人”专题系列(9)，通信测试设备，AI运力关键基石.pdf
2026-04-20 15:13
电子行业深度报告：AI算力浪潮起，PCB迎结构性机遇.pdf
2026-04-20 15:12
超节点：26 年国产算力破局之道.pdf
2026-04-20 15:12
电子玻纤布深度研究报告：算力基石催化高端需求，供需错配开启上行周期.pdf
2026-04-14 15:42
电子2026年度策略：算力闭环加速，重塑价值新锚点.pdf
2026-04-12 09:50
AI珠峰系列五：CPO渐行渐近，有望重构高效算力互连架构.pdf
2026-04-10 15:34
机械行业太空光伏深度报告-双轨驱动：商业航天+算力革命，太空光伏迎新纪元.pdf
2026-04-09 16:10
AI回收深度（一）：AI隐形赛道-算力狂飙，回收掘金.pdf
2026-04-07 15:30
电子行业年度策略：AI开启新一轮硬件通胀，国产算力加速突围.pdf
2026-04-06 17:01
AI芯片荒：当算力成为比电力更稀缺的资源.pdf
2026-04-05 12:33
算电协同：算力时代的能源重构，新能源需求出现新增长极.pdf
2026-04-05 12:23
财通证券-英伟达-NVDA.US-从AI芯片到算力工厂，生态壁垒持续巩固.pdf
2026-04-03 15:12
国联民生证券：太空行业深度报告：SpaceX：构建全球太空基建与算力生态的“超级巨头”.pdf
2026-04-03 15:12
半导体行业2026年策略：聚焦算力、自主可控与存储周期.pdf
2026-03-29 08:57
计算机行业年度策略：国产算力全面突破，AI应用即将爆发.pdf
2026-03-25 15:29
人工智能的力量：灵活算力——AI增长的下一个浪潮.pdf
2026-03-23 15:37
国产算力行业深度：驱动因素、政策支持、产业进程、突破方向及相关公司深度梳理.pdf
2026-03-21 19:23
太空光伏专题（二）市场篇：通信奠基、算力爆发，百GW级高盈利市场可期.pdf
2026-03-19 15:32
量子计算新范式，加速算力新革命.pdf
2026-03-18 15:37
机械设备行业深度报告：金刚石：AI算力革命突破应用边界，行业迎来价值重估.pdf
2026-03-18 15:37
国防军工行业太空算力专题：构建天基智能网络，算力终极解决方案.pdf
2026-03-17 15:27
国产算力崛起，内外双轮驱动下的自主生态突围.pdf
2026-03-11 15:53
计算机行业GenAI系列（二十七）：Token高速增长的背后：应用突破，与算力同享加速发展机会.pdf
2026-03-11 15:53
中国信通院：先进计算暨算力发展指数蓝皮书（2025年）.pdf
2026-03-10 16:24
电子行业专题研究：算力瓶颈加速突破，HBM确立算力时代核心中枢地位.pdf
2026-03-10 16:22
2026年电子行业年度策略：端云算力同频共振，自主可控步履铿锵.pdf
2026-03-09 16:30
AI算力需求带动电子元器件量质双升.pdf
2026-03-09 16:30
2026年度光伏设备行业策略报告：光伏设备商基本面筑底，看好太空算力应用场景打开&海外地面需求增长.pdf
2026-03-05 14:46
光通信行业系列报告二：光电共封装重构算力互连架构，CPO开启高密度高能效新时代.pdf
2026-03-04 15:40
2026高温合金行业研究报告：AI算力与航空航天共振，驱动需求加速释放.pdf
2026-03-03 14:56
通信行业2026年年度策略：算力升维，星座织网-国元证券.pdf
2026-03-02 16:08
2026年度光伏设备行业策略报告：光伏设备商基本面筑底，看好太空算力应用场景打开海外地面需求增长.pdf
2026-02-27 15:48
绿色数据中心行业洞察：对算力行业的一点思考（2026）.pdf
2026-02-25 14:49
全球AI系列报告：双极进化与算力重构，2026 AI行业深度展望(国内篇).pdf
2026-02-24 14:50
中国电子设备行业展望：预计2026年在政策托底、AI算力赋能等积极因素与国际贸易政策高频调整与核心材料涨价的挑战并存下，行业信用水平将保持稳定。.pdf
2026-02-24 14:47
中泰电子AI系列之国产算力：2026关注1-N放量.pdf
2026-02-23 09:15
万联证券：2026年电子行业投资策略报告：算力帆劲扬，智潮浪奔涌.pdf
2026-02-21 09:12
量子科技深度报告：打破算力瓶颈，开启量子计算新纪元.pdf
2026-02-11 15:23
电子行业深度报告：AI算力发展需求推动先进封装成长，国产替代迎接新机遇.pdf
2026-02-10 15:51
联想：2026年联想算力基础设施产品集白皮书-金融行业解决方案.pdf
2026-02-08 10:04
国家及各省市算力基础设施产业相关政策汇编（2024年6月至2025年12月）.pdf
2026-02-08 10:00
算力产业发展方阵：1ms城市算网创新应用汇编（2025年）.pdf
2026-02-05 17:32
人工智能算力系列报告一：海外云大厂提价，关注算力涨价周期.pdf
2026-02-05 17:08
科技主题观点综述：全球算力多点突破，AI驱动端侧应用渗透（更正）.pdf
2026-02-04 16:29
计算机行业AI2026算力系列（一）：AI agent的大规模应用驱动CPU和基础软件需求增长.pdf
2026-02-04 16:29
车载SoC报告：智能驾驶算力跃迁加速兑现，国产化生态驱动车规芯片结构性放量.pdf
2026-02-03 16:15
等其他200+份精选算力行业报告已分享至会员群（进群获取完整目录）
