核心配置 (75% - 稳中求进)
| 资产类别 | 建议比例 | 参考标的 (示例) | 核心逻辑 |
|---|---|---|---|
| 宽基指数 | 35% | 贝塔收益：捕捉中美两大经济体长期增长红利。 | |
| 债券固收 | 40% | 稳定基石：对抗通缩，提供再平衡的流动性。 |
宽基指数(35%)
- 中证A500（15%） 年费0.15+0.05
- 恒生指数（5%） 年费0.5+0.1
- 标普500（10%） 年费0.6+0.15
- 纳指100 (5%) 年费0.5+0.1
本人认为且慢的宽基指数估值比较合理，作为参考依据。
目前自己持有的全部是A股资产，后续逐步按比例调整。
债券固收(40%)
| 资产类别 | 建议比例 | 参考标的 (示例) | 核心功能 |
|---|---|---|---|
| 20年美债 | 10% | 博时标普500债或场内20年美债ETF | 搏取利率下行和汇率红利 |
| 30年国债 | 10% | 511130 | 搏取中国长端利率下行 |
| 30天滚动债 | 10% | 015991（场外） | 锁定比活期略高的收益，作为中期弹药 |
| 短融 ETF | 10% | 511360 | 终极机动力量，随时准备抄底 |
目前持有30%银行定期，等资金到位之后买入对应A债。手中持有的中短债，等待拥有港股账户买入美债
策略 滚动债到期了就关注一下估值，买入对应股票
卫星配置 (25% - 进攻增值)
| 资产类别 | 建议比例 | 参考标的 (示例) | 核心逻辑 |
|---|---|---|---|
| 行业赛道 | 15% | 超额收益：投资最火的行业或者最便宜的行业指数 | |
| 避险资产 | 5% | 黄金等贵金属 | 对冲保护：黄金作为信用风险的最后一道防线。 |
| 机动资金 | 5% | 货币基金、511360 | 伺机而动：利用短融 ETF 待命，捕捉市场非理性下跌的捡漏机会。 |
投资布局图
| 资产类别 | A股 | A债 | 美股 | 美债 | 黄金 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中证A500 | 15% | ||||
| 恒生指数 | 5% | ||||
| 标普500 | 10% | ||||
| 纳指100 | 5% | ||||
| 20年美债 | 10% | ||||
| 30年国债 | 10% | ||||
| 30天滚动债 | 10% | ||||
| 短融 | 10% | ||||
| 行业赛道 | 15% | ||||
| 机动资产 | 5% | ||||
| 黄金 | 5% | ||||
| 合计 | 35% | 35% | 15% | 10% | 5% |
行业赛道选择
-
找出 ROE > 15% 的所有行业（划定质量圈）
-
找 PE分位+PB分位靠前 的行业（划定便宜圈）
白酒、白色家电、保险
-
结论
配置方向 比例 选择原因 白酒 ETF 5% 高ROE 28.2%。 白色家电 ETF 5% 高股息率 保险主题 ETF 5% 极低PE分位 3.5%， 虽然PB有瑕疵搏一搏。
再平衡机制
每年过完春节的第一月内 ，所以资产回归到原有比例。
策略： 如果在一年中，某项资产偏离原定比例超过 20% （例如行业赛道从 5% 涨到了 6% 以上，或者跌到了 4% 以下），即便还没过年，也可以进行一次微调。这种“非对称再平衡”往往能带来额外的收益。
最后的特别提醒
- 软件思维下的“版本更新”： 你可以把这套逻辑理解为一个脚本。每年春节后的“再平衡”就是一次代码维护。除非全球金融底层逻辑发生巨变（比如 10 年后你快 45 岁了需要降低风险），否则不要随意修改脚本参数。
- 长跑者的耐力： 投资在第 3-5 年可能会经历“横盘期”甚至回撤，就像长跑中的“极点”。这时候最考验耐力。只要你的基本面（中美核心资产）没变，按住不动就是最好的策略。
- 机动资金的“捡漏”标准： 建议给那 5% 的机动资金设定一个“触发线”。例如：当沪深 300 或纳指在短期内（1个月）跌幅超过 15% 时，动用这 5% 进行抄底。
