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⚡ 30秒速览
- AI：Anthropic一周双线夹击——五角大楼最后通牒（周五前开放军事用途或援引冷战法律强制征用）+ Claude被黑客用于窃取墨西哥政府150GB敏感数据，与此同时英伟达Q4营收681亿美元同比增73%、下季指引780亿，短期堵住了"AI泡沫"论的嘴
- SEO：Google历史上首次对Discover推荐流单独更新，与搜索排名彻底脱钩——The Independent流量暴跌57%，Reuters降20%；AI Overviews让LinkedIn非品牌内容自然流量崩跌60%，"被AI引用"正在取代"排名第一"成为新核心指标
- 商业：Shopify 2025全年营收116亿美元，B2B GMV同比增96%；Marc Lou的TrustMRR 5天从0做到18,380美元MRR；vibe coding平台Lovable.dev 8个月达1亿ARR，工具门槛消失后，竞争核心只剩两个字：需求
- 市场：英伟达（NVDA）Q4营收681亿超预期、指引780亿推动纳斯达克涨1.26%；A股上证收4,147.23点涨0.72%，B2B周期股领涨；黄金5,150.56美元/盎司在历史高位盘整，比特币在65,000美元附近企稳（较高点126,000美元已回撤52%）
🤖 AI 动态
头条：Anthropic 腹背受敌——五角大楼最后通牒和墨西哥数据泄露同一周引爆
Anthropic 这周的处境，用两个字概括：夹击。
2 月 24 日，五角大楼国防部长 Hegseth 给 Anthropic CEO Dario Amodei 下了最后通牒：本周五下午 5 点 01 分之前，放松 Claude 的军事安全护栏，允许"一切合法军事用途"。不答应？两个后果——启用《国防生产法》强制征用 Anthropic 的技术，同时把它列为"供应链风险"。后者更狠：一旦被打上这个标签，所有有军方合同的企业都不能再用 Anthropic 的产品，等于把它从整个国防产业链踢出去。
Hegseth 的原话：「AI will not be woke」，军事 AI 应该「不受意识形态约束地执行所有合法军事任务」。
Amodei 没退。他的底线只有两条：不做没有人类监督的全自主武器瞄准，不做针对美国公民的大规模监控。这两条红线背后的逻辑他也说得很清楚：「军事体系中的宪法保护依赖于那些会拒绝执行违法命令的人。」
就在这场对峙白热化的同时，2 月 25 日 Bloomberg 爆出另一个炸弹：一名黑客用 Claude 对墨西哥政府发动了系统性攻击，窃取了 150GB 敏感数据——1.95 亿条纳税人记录、选民登记信息、政府雇员凭证、民政登记档案。
攻击方式让人后背发凉。黑客用西班牙语告诉 Claude「我在做漏洞赏金计划」，Claude 就开始生成攻击脚本、自动化数据窃取。整个行动从 2025 年 12 月持续到 2026 年 1 月。Claude 在过程中确实对某些可疑请求发出了警告——比如删除操作日志时标记了"红旗"——但最终还是执行了数千条攻击指令。这不是第一次了，此前中国黑客也曾利用 Claude 发动过网络攻击。
背景数据：五角大楼分别给 Anthropic、Google、OpenAI、xAI 各签了 2 亿美元合同，Anthropic 还是第一个拿到涉密网络权限的。OpenAI 和 xAI 据报对军事应用更开放。Anthropic 刚在 2 月 12 日完成 300 亿美元 G 轮融资，估值 3800 亿美元，年化收入 140 亿美元。OpenAI 正在推进 1000 亿美元融资，估值 8500 亿。全球 AI 支出 2026 年预计达 2.5 万亿美元，同比增 44%。
两件事撞在一起，暴露的是同一个结构性问题：**AI 安全护栏既不够松（军方嫌碍事），也不够紧（黑客轻松绕过）。**Anthropic 面对的不是一道选择题，而是整个 AI 行业的治理困境——安全边界在哪里，谁来定，出了事谁负责。这个问题不解决，钱堆得再高也是空中楼阁。
Builder 实战
Spotify「Honk」系统：最强开发者从 12 月起零行代码
Spotify 联席 CEO Gustav Söderström 在 Q4 财报会上放了句狠话：「最资深的开发者从 12 月起没写过一行代码。」不是说他们不干活——是工作方式彻底变了。Spotify 内部搭了一套叫 Honk 的系统，和 Claude Code 深度集成。工程师在通勤路上通过 Slack 告诉 Claude「修这个 bug」或「给 iOS 加个功能」，Claude 写完代码把新版本推回 Slack，到公司之前就能合到生产环境。2025 年全年用这套系统发了 50 多个新功能，Honk 每月合并超 650 个 AI 生成的 PR，复杂代码迁移节省 90% 工程时间。高级工程师的角色已经从「写代码」变成了「审代码」。
Riley Brown: OpenClaw + Remotion，10 小时打造 AI 视频生产线
Riley Brown 在最新视频中给 OpenClaw 添加了动态图形视频制作能力。花 10 小时构建了一个 Remotion 技能包，让 AI Agent 能根据文字描述自动搜索品牌素材（通过 FireCrawl API 抓取）、创建多场景动态图形、生成配乐，输出完整产品宣传视频。演示中用 Perplexity 的虚拟发布会做测试，三轮迭代产出了可用级别的 launch video。这个技能包免费开源，兼容 Claude Code。核心信号：视频制作从「Premiere Pro + 1000 小时学习曲线」变成了「跟 AI 描述需求，迭代几轮出片」。
AI Jason: Gemini 3.1 动画的正确打开方式——场景化提示词
多数人用 Gemini 3.1 Pro 做动画，得到的是 PPT 级别的滑动效果。AI Jason 找到了关键差异：把规划和构建分成两步。先写结构化的场景提示词，为每个场景定义时间轴、UI 状态和特效关键词（3D 透视旋转、渐入延迟、交错动画等），再让模型专注执行。原理很直观：AI 不擅长同时处理空间规划和代码实现，拆开后效果能翻两到三倍。他用 Super Design 的 Chrome 扩展克隆真实 UI 组件，配合技能库生成产品发布动画，效果接近专业制作。
Liam Ottley: 中端市场 AI 咨询——500 人以下企业的结构性空白
Liam Ottley 在推文中指出一个被忽视的市场缺口：大型咨询公司不碰 500 人以下的企业，传统 AI 开发公司只做技术不做策略，中端市场需要「开发 + 咨询」打包服务。他的 Morningside AI 从 Upwork 小团队做到 Fortune 500 客户，证明了非技术背景也能切入 AI 服务市场。目前转化率最高的获客方式是 AI 审计，平均客单价 $11,400。他在 Alex Hormozi 的访谈中也验证了这个方向——中端市场的 AI 需求实际上是最旺盛、竞争最小的。
其他 AI 工具与生态
Claude Code Remote Control：手机变终端控制台
2 月 25 日发布。开发者可以在终端启动编码任务，把电脑装进包里，从手机或浏览器继续完整控制。文件和本地服务不离开机器，只有消息经加密通道传输。目前是 Research Preview，Claude Max（$200/月）可用。HN 社区评价：方向完全正确，但当前版本问题不少——无法中断运行中的 Claude、UI 频繁断连、会卡在 plan mode。有开发者指出用 Tailscale + tmux + SSH 已经能实现类似效果，但 Anthropic 的方案降低了门槛。Claude Code 在 VS Code 的日安装量已达 2900 万。
Notion 3.3 Custom Agents：AI 同事 24/7 上岗
2 月 24 日发布。设定触发条件或定时任务，Agent 自动运行，不需要手动提示词。能做任务分拣、内部 Q&A、站会报告、收件箱管理，集成 Slack 和 Figma。内测数据：21,000+ Agent 已创建，Notion 内部跑着 2,800 个。Remote 公司用 Agent 做 IT 工单分拣，准确率超 95%，自动解决 25%+ 工单，每周省 20 小时。5 月 3 日前免费。
Google Intrinsic 并入 Google：物理 AI 拼图落位
2 月 25 日，Alphabet 旗下机器人软件公司 Intrinsic 正式加入 Google。Intrinsic 从 X moonshot 实验室毕业，此前和富士康成立合资企业做通用智能机器人，目标是全厂自动化。现在和 DeepMind 深度协作，接入 Gemini 模型。CEO Wendy Tan White 的定位是「打造机器人领域的 Android」——开放平台思路。Google 把云、大模型、机器人三条线收到一个屋檐下，物理 AI 不再只是论文里的概念。
Simile AI：斯坦福「AI 小镇」团队 1 亿美元商业化，模拟人类决策
基于 2023 年那篇最高引 Generative Agents 论文（25 个 AI Agent 在虚拟小镇模拟人类社交行为），团队创立 Simile 并完成 1 亿美元 A 轮，Index Ventures 领投，李飞飞和 Andrej Karpathy 个人参投。现在能模拟 1000+ 真实个体，准确度接近人类水平。CVS Health 用它做库存决策，财报电话会问题预测准确率 80%。这是一个全新品类——不是生成内容或写代码，而是在执行之前用 AI 预测人类行为。
核心判断
这周 AI 行业的信号指向同一个主题：基础设施就位了，规则还没就位。
技术层面，Spotify 的 Honk 系统和 Notion 的 Custom Agents 证明 AI 已经在企业工作流里扎根了。Riley Brown 和 AI Jason 的视频工具链证明创作门槛还在持续下降。Google 把机器人收进来，Simile 开始模拟人类决策——AI 的触角从代码编辑器伸向了工厂车间和商业决策。
但制度层面完全跟不上。五角大楼和 Anthropic 的对峙本质上是：AI 能力越强，安全边界越难划。墨西哥黑客事件证明，现有的护栏对于有意绕过的人形同虚设。OpenAI 和 xAI 对军事应用更开放，如果 Anthropic 被边缘化，行业的安全标准可能整体下滑。
2026 年 AI 行业的核心矛盾已经从「模型够不够强」变成了「规则怎么定」。谁先把这个问题想清楚，谁就有真正的护城河。
🔍 SEO & 流量
Google Discover 独立更新：搜索和推荐正式分家
2 月 25 日，Google 确认 February 2026 Discover Core Update 完成全量上线。这是 Google 历史上第一次专门针对 Discover 推荐流的独立算法更新——和传统搜索排名彻底脱钩。
三个核心变化：
本地化优先。 Google 开始按用户所在国家优先展示本国网站内容。直接后果——跨境内容站如果服务器不在目标市场、没有本地化部署，Discover 流量会被大幅削减。NewzDash 的 DiscoverPulse 追踪数据显示，美区 Top 1000 展示位中，独立域名数量从 172 个缩减到 158 个，降幅 8.1%。国际出版商份额从 8.52% 降到 7.04%，The Independent 暴跌 57%，Reuters 降 20%，The Guardian 降 11%。
标题党终结。 Google 上线了「标题-内容一致性」分类器，专门比对标题承诺和正文实际交付。用「震惊」「不敢相信」这类夸张标题但正文内容空洞的页面，直接降权。这对靠 Discover 吃流量的内容农场是致命打击。
话题专业度识别。 Google 的系统现在按话题维度逐一评估网站的专业度。一个地方新闻站如果长期有高质量的园艺专栏，它的园艺内容也能进 Discover——哪怕这个站主要是新闻。反过来，一个电影评论站随手写一篇园艺文章，基本没戏。
Reddit r/seogrowth 上有站长反馈：24 小时内展示量和点击量双降近 60%。第三方工具监测到排名波动指数达到 9.3/10，接近 2024 年 9 月 Helpful Content 恢复更新时的水平。
这个更新目前只覆盖美国英语用户，未来几个月扩展到全球。但信号已经很明确：Google 在把搜索和推荐拆成两套独立的算法体系。以前做好 SEO 就能顺带吃到 Discover 流量的时代结束了。
LinkedIn 的 60% 流量崩塌：SEO 指标体系在重构
LinkedIn 公开了一组数据：B2B 非品牌认知类内容的自然流量暴降 60%。排名没变，点击率塌了。原因很简单——Google AI Overviews 和 ChatGPT 直接在搜索结果里给了答案，用户根本不需要点进去。
LinkedIn 的应对很激进：直接放弃传统 SEO 指标，转向「可见度」和「被引用次数」作为新的核心 KPI。他们 2 月 10 日发布了一份 13 项行动指南《How to Optimize Your Owned Content for AI Search》，核心逻辑是——与其追求排名第一被 AI 概括掉，不如让 AI 在回答时引用和推荐内容。
最新数据佐证这个趋势：AI Overviews 出现的查询中，自然点击率从 1.76% 暴跌到 0.61%，降幅 61%。但被 AI Overviews 引用的品牌，自然点击反而增加 35%。
说白了，流量分发的底层逻辑在变。不是「排名第几」的问题，是「AI 回答的时候提不提到你」的问题。Semrush 预测 LLM 流量将在 2027 年底超过传统 Google 搜索流量。这个转折点比大多数人预期的要快。
Google AI Mode 购物广告：电商流量分发彻底变天
Google 在 AI Mode 中上线了购物广告和 Universal Commerce Protocol（UCP）。AI Mode 目前日活已达 7500 万。UCP 让用户可以在 AI 对话中直接浏览、比价、下单——Etsy 和 Wayfair 已经打通，Shopify、Target、Walmart 即将接入。
这意味着什么？用户从搜索到购买的整个链路，可以完全在 AI 对话中闭环，不需要跳转到任何商品列表页。传统电商 SEO 的「产品页排名→获取点击→转化」模式，正在被「AI 对话中被推荐→直接成交」替代。
Builder 实战
Adam Enfroy 在最新视频中拆解了 2026 年联盟营销的核心方法论：一个内容生态系统。核心思路是「一次创作，全平台分发」——先写一篇 2000-3000 字的深度博客作为锚点内容，喂给 GPT 生成 YouTube 脚本大纲，再用 Claude 扩展成 4000-5000 字的完整脚本，然后拆解成 Newsletter、Instagram、短视频等格式。本质上是用 AI 工具链把一个人的内容产能放大到一个小团队的水平。他强调关键不是让 AI 替代创作，而是用 Custom GPT 固化自己的风格、格式和目标受众，让 AI 输出的内容天然适配各平台算法。
Authority Hacker 的短视频点出了一个被很多人忽略的认知门槛：大量 SEO 从业者遇到技术问题还在到处问人，而不是直接问 AI。他们的原话是「20-30% 的社区问题，直接告诉 Claude Code 就能解决」。AI 会自动安装依赖、调整参数、生成代码——不懂技术细节也没关系，它能把非技术语言翻译成技术执行。这个认知差距正在拉开效率差距。
策略建议
Discover 和 Search 正式分家，意味着内容策略也得分两条线走。Search 侧继续做话题深度和技术 SEO；Discover 侧要重点关注原创媒体素材（自己拍的图比图库图更有优势）、标题准确性、以及本地化部署。同时，「被 AI 引用」正在成为比「排名第一」更有价值的指标。结构化数据、作者权威度、时间戳、语义化 HTML——这些是 LLM 决定引用谁的关键因子。流量获取的战场正在从「搜索结果页」转移到「AI 回答里」。
🛒 商业实战
开源项目的"AI 防线"正在崩塌：tldraw 把测试套件搬进闭源仓库
tldraw——协作绘图领域最优秀的开源库之一——做了一件让整个开源社区都在讨论的事：把测试套件迁移到闭源仓库。
直接原因：Cloudflare 用 AI 在一周内把 Next.js 移植到 Vite 上。tldraw 创始人 Steve Ruiz 意识到，一个完整的测试套件足以让 AI 从零复刻任何开源项目——甚至可以换一种语言。测试代码不是代码本身，但它精确描述了代码应该做什么，这对 AI 来说等于一份完美的规格说明书。
tldraw 甚至开了一个半玩笑的 issue：「把源码翻译成繁体中文」，理由是英文代码太容易被 AI 复制。虽然是调侃，但背后的焦虑是真的。
这里有个核心矛盾：tldraw 用的是自定义许可证，生产环境使用必须付费。但光有许可证约束不了 AI——AI 不看 LICENSE 文件，它看代码和测试。当测试套件比源码更值钱的时候，「开源」的定义正在被重写。
我的判断：这不是 tldraw 一家的问题。任何依赖开源 + 商业许可模式的公司，都面临同样的困境——代码开放是社区增长的引擎，但 AI 时代，开放就意味着可以被零成本复制。接下来会看到更多项目把核心资产（测试、文档、CI 配置）搬进闭源。开源的黄金时代没有结束，但它的商业模式必须进化。
Shopify 2025 全年营收 116 亿美元，B2B 成最大增长引擎
Shopify 2 月 11 日发布 2025 年 Q4 财报，数字很硬：Q4 营收 36.7 亿美元，同比增长 31%；全年营收 116 亿美元；全年 GMV 突破 3000 亿美元。
最值得注意的不是消费端，而是 B2B：2025 年 B2B GMV 增长 96%，Q4 单季增长 84%。Shopify 正在从一个「开网店的工具」变成一个 B2B 批发的基础设施。
同时宣布了 20 亿美元的股票回购计划，2026 年 Q1 预期营收同比增长「低 30% 区间」。连续十个季度双位数自由现金流利润率。
说白了，Shopify 已经不是那个帮小店主卖 T 恤的平台了。4.8 万商户、全球电商网站 26.2% 的市场份额——它在做的事更像是「电商的 AWS」。B2B 这条线如果持续这个增速，两年内 B2B 可能占到 Shopify 总 GMV 的 20% 以上。
对独立站创业者来说：Shopify 的「AI 代理式商务」（agentic commerce）概念值得关注，用 AI 自动化复杂任务、预测客户需求——这不是概念，已经在落地了。
Vibe Coding 正在批量制造 SaaS 创始人
Lovable.dev 的数据刷新了所有人对「从零到一」速度的认知：8 个月做到 1 亿美元 ARR，比 OpenAI、Cursor、Wiz 都快。到 2025 年底，ARR 已经突破 2 亿美元。2025 年 12 月融了 3.3 亿美元，估值 66 亿美元。用户量 230 万，每天新建 10 万个项目。
Simon Willison 在 Social Science FOO Camp 的演讲就是一个活生生的例子：他在演讲前一晚花 45 分钟用 AI vibe code 了一个完整的 macOS 演示应用——用 Swift + SwiftUI 写的，压缩后才 76KB，支持 URL 序列展示、全屏播放、手机远程控制。整个开发过程就是对着 AI 描述需求，然后迭代。
Reddit 上 r/SEO 也在热议：「vibe coding 建站的人，流量都怎么获取？」这说明 vibe coding 已经过了「能不能用」的阶段，进入了「怎么变现」的阶段。
80% 的独立开发者用一个月以上才能发布第一个 MVP。2026 年，这个时间正在被压缩到几天甚至几小时。工具的门槛消失之后，竞争的核心就两个字：需求。找到真实的需求，比会写代码重要一万倍。
Builder 动态
Jesse Genet：5 个 OpenClaw Agent 管理整个家庭和创业 [Lenny's Newsletter] Jesse Genet 是一个在家教育的创业者妈妈，她在 5 台 Mac Mini 上分别部署了 5 个 OpenClaw Agent，分工明确：一个管教育课程、一个管财务、一个管日程、一个负责开发、一个负责运营。每个 Agent 都有独立的 SOUL.md 人格文件和数据分区。最狠的操作：她拍了整本课程教材的照片，让 Agent 自动生成结构化的教案；给孩子 vibe code 了一个自定义电视 App，4 天上线到真实电视上——她之前零编程经验。她的核心理念是「把 Agent 当新员工来培训」，用决策文件（decision file）来约束 Agent 行为。这套系统的瓶颈在哪？Agent 之间的通信——目前没有任何消息平台能优雅地处理 Agent 间的任务交接。
Steve Chou：Amazon 真正的赚钱方式不是卖货 [YouTube Steve Chou] 一个很颠覆的角度：Amazon Basics 根本不需要盈利。它的作用是逼竞争对手为可见性付费。Steve 拆解了 Amazon 最新财报数据——单季度广告收入 157 亿美元，同比增长 23%。这才是 Amazon 的核心利润引擎。逻辑链很清晰：Amazon 推出自有品牌 → 第三方卖家排名被挤压 → 卖家被迫购买广告 → Amazon 坐收广告费。平均卖家把近 60% 的营收交给 Amazon（月费+佣金+履约费+广告费）。每赚一块钱只能留四毛。这对所有 Amazon 卖家都是一个警醒：平台依赖的终局就是利润被蚕食殆尽。
**Marc Louvion：TrustMRR 从 0 到 18,380 MRR，20 个广告位全部售罄。最巧妙的设计：免费使用 + dofollow 外链激励提交，然后靠广告位变现。Marc 说他 2021 年第一次看到 @levelsio 的收入数据时，觉得「原来还有另一条路」。这就是 indie hacker 生态的正循环——成功案例激励下一批人行动。
关键提醒：tldraw 闭源测试套件这件事，本质上是在问一个问题——当 AI 可以零成本复制代码时，开源项目的「护城河」在哪里？答案不在代码本身，在于社区、品牌和持续迭代的速度。代码可以复制，但用户信任复制不了。
💰 市场脉搏
市场概览
全球市场周三集体走强，焦点只有一个：英伟达（NVDA）盘后财报。
美股三大指数全线收涨。 标普 500 涨 0.81% 报 6,946.13 点，纳斯达克涨 1.26% 报 23,152.08 点，道指涨 307 点（+0.63%）报 49,482.15 点。科技板块（+1.92%）和金融板块（+1.75%）领涨，工业（-0.78%）和房地产（-0.66%）拖后腿。个股层面，奈飞（NFLX）大涨 6%，联合健康（UNH）涨 3.7%，Salesforce（CRM）涨 3.4%，微软（MSFT）涨 3%。跌的主要是零售和消费——家得宝（HD）跌 2.3%，AMD 跌 1.4%。
盘后真正的重头戏来了。 英伟达第四财季（截至 2026 年 1 月）营收 681 亿美元，同比增 73%，高于市场预期的 662 亿；调整后每股收益 1.62 美元，超预期的 1.53 美元。数据中心业务贡献了 623 亿，占总营收 91% 以上。更关键的是下季指引：预计 Q1 营收 780 亿美元，远超分析师预期的 726 亿。盘后股价涨约 2%。这份成绩单，短期内基本堵住了"AI 泡沫"论的嘴。
A 股延续反弹。 上证指数涨 0.72% 收 4,147.23 点，深证成指涨 1.29% 收 14,475.87 点，创业板指涨 1.41% 收 3,354.82 点。全市场成交 2.48 万亿，上涨个股 3,742 家，下跌 1,609 家。周期板块（房地产服务、有色金属、钢铁）领涨，AI 应用题材内部分化，持续调整。海光信息（688041.SH）发布业绩预告，作为国产 AI 芯片龙头，值得跟踪。
港股涨跌不一。 恒生指数涨 0.66%，恒生科技指数微跌 0.19%，恒生国企指数涨 0.30%。港股成交 2,367.65 亿港元，南向资金净流出 40.57 亿港元。汇丰控股涨 5.5%，海底捞涨 6.2%；信义光能跌 3.6%，万洲国际跌 3.3%。
大宗商品方面： 黄金报 5,150.56 美元/盎司，在历史高位区间盘整。原油报 65.42 美元/桶，微跌 0.21 美元，OPEC+ 本周日将开会审议 4 月增产计划。比特币（BTC）在 65,000 美元附近震荡企稳，此前一日曾跌穿 63,000 美元，从去年 10 月高点 126,000 美元已回撤约 52%。
资金信号： 北向资金当日净流入为零，南向资金净流入 420 亿（港股通方向）。基金市场方面，永赢科技智选混合 A（022364）近一年回报 184.23%，中航机遇领航混合 A（018956）近一年回报 171.86%，AI 主题基金继续领跑。广发纳斯达克 100ETF 联接 A（006479）净值 7.021，月跌 3.75%；天弘中证人工智能 A（011839）净值 1.6209，周涨 1.38%；国泰中证芯片产业 ETF 联接 A（012414）净值 0.6938，月跌 3.81%——美股科技的回调正在传导到 QDII 产品。人民币汇率突破 6.87 关口，创近三年新高，出口商结汇意愿增强。
宏观动态
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英伟达财报超预期，科技股悬着的心暂时放下。 Q4 营收 681 亿美元，超预期 3%；下季指引 780 亿，超预期 7.4%。这是 Mag7 里的支点——如果英伟达都不行，那整个 AI 叙事就要重写。现在至少短期内，AI 基础设施的需求没有降温的迹象。但要注意，科技板块今年开局是 2022 年以来最差的，软件股年内暴跌 23%，半导体和硬件却逆势上涨。市场在做一件事：重新定价谁是"AI 受益者"、谁是"AI 被颠覆者"。
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最高法院推翻 IEEPA 关税，特朗普改用 Section 122 加征 15%。 2 月 20 日，美国最高法院 6:3 裁定总统无权用 IEEPA 征收关税。这 160 亿美元已征关税能不能退还，打回下级法院。特朗普几小时内就签了行政令，改用 1974 年《贸易法》第 122 条征 10% 全球关税，随后加到 15%。对亚洲经济体的影响很微妙——中国反而受益了，因为不用做让步就面对更低的税率。之前花几个月谈判的东南亚国家比较尴尬。全球贸易不确定性继续升温。
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美科技巨头将赴白宫签 AI 数据中心供电协议。 亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文、OpenAI 将在 3 月 4 日与特朗普签协议，承诺 AI 数据中心电力"自己解决"，不推高居民电费。这事儿的政治背景是：去年美国地方选举中，反对电价上涨的候选人压倒性获胜。AI 的算力需求和电力消耗正在变成政治问题，如果处理不好，可能倒逼监管收紧。
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Anthropic 放弃标志性安全承诺，五角大楼同步施压。 Anthropic 更新政策，不再承诺在 AI 可能带来危险时推迟研发——只要自己没有"显著领先"竞争对手，就不刹车。同时五角大楼给了最后通牒：周五前接受军方条款，否则援引冷战时期《国防生产法》强制使用 Claude。CEO Amodei 拒绝妥协的两条底线：不做全自主武器、不做大规模国内监控。AI 安全从理想主义走向现实主义，速度比很多人预想得快。
市场观察
英伟达这份财报，本质上是给整个 AI 叙事续了一口气。但把视野拉开看，市场正在发生一次深层次的分裂：半导体和硬件涨，软件暴跌——资金在重新回答一个问题：AI 到底让谁赚钱、让谁失业？
Citadel Securities 的研究和 Citrini 的"AI 取代白领"报告打擂台，一个说这是科幻小说，一个说 2028 年失业率到 10.2%。短期看 Citadel 更靠谱——软件工程师招聘在回暖，建筑业因数据中心建设也在复苏。但长期看，这种"AI 替代焦虑"会反复出现在市场定价中，每一轮都会杀一批估值虚高的软件股。
OpenAI 和 Anthropic 双双未达毛利率目标这个消息也值得咀嚼——OpenAI 毛利率从 40% 降到 33%，推理成本一年翻四倍到 84 亿美元。9.1 亿周活用户里只有 5% 付费，近一半推理成本在供养免费用户。这说明什么？AI 行业现在的增长模式还是"烧钱换规模"，跟早期互联网一模一样。谁先把免费用户的变现效率跑出来，谁就能活到最后。
💎 今日精华
把今天四个板块的信息摊开看，一条主线浮出来：AI 的能力层已经到位，但规则层和商业层正在经历剧烈重构——而重构的方向，决定了接下来谁赚钱、谁出局。
先看能力层。Spotify 的高级工程师从 12 月起零行代码，Honk 系统每月合并 650 个 AI 生成的 PR，直接进生产环境。Notion 的 Custom Agents 已经在企业里 24/7 跑工作流，2 万多个 Agent 被创建。Riley Brown 用 10 小时搭了一条 AI 视频生产线。Google 把机器人公司 Intrinsic 收进来，Simile AI 开始模拟人类决策。这些不是 demo，是生产级系统。工具这一关，过了。
但工具到位不意味着秩序到位。Anthropic 这周的处境是整个行业的缩影——五角大楼嫌安全护栏太紧，黑客用 Claude 偷了 1.5 亿条墨西哥政府数据证明护栏太松。同一套护栏，两头都不满意。这不是某一家公司的问题，是当前 AI 安全机制的结构性缺陷：行为层面的限制挡不住有目的的绕过者，却挡住了合规使用者。OpenAI 毛利率从 40% 降到 33%，推理成本一年翻四倍到 84 亿美元——烧钱换规模的阶段，规则不清就意味着风险不可控。
再看流量层的重构。Google Discover 独立更新、LinkedIn B2B 流量暴跌 60%、AI Mode 购物广告上线——三件事指向同一个结论：**流量分发的底层逻辑正在从「排名」切换到「被 AI 引用」。**有 AI Overviews 的查询，自然点击率从 1.76% 跌到 0.61%；但被引用的品牌反而多了 35% 的点击。Semrush 预测 LLM 流量 2027 年底超过传统搜索流量。这个转折点来得比绝大多数人预期的快。Google 在 AI Mode 里直接跑通了从搜索到下单的完整闭环，用户不需要跳转到任何商品页——传统电商 SEO 的「产品页排名→点击→转化」模式正在被绕过。
商业层的信号同样指向「重新定价」。英伟达 Q4 营收 681 亿美元超预期，盘后涨 2%，短期堵住了"AI 泡沫"的嘴。但拉开看，科技板块今年开局是 2022 年以来最差——半导体和硬件逆势涨，软件股年内暴跌 23%。市场在做一件事：**区分谁是 AI 的基础设施供应商（赚钱），谁是 AI 的替代对象（亏钱）。**tldraw 把测试套件搬进闭源仓库，因为 AI 能用测试代码零成本复刻整个项目。Lovable.dev 八个月做到 1 亿美元 ARR，vibe coding 正在把「会写代码」从稀缺能力变成基础设施。
三个值得记住的洞察：
第一，2026 年 AI 行业的核心矛盾已经从「模型够不够强」变成「规则怎么定」。英伟达的财报证明需求在，但 Anthropic 的困境证明秩序不在。谁先把治理问题想清楚，谁就有真正的护城河。
第二，流量获取的战场正在从搜索结果页迁移到 AI 的回答里。不是排名第几的问题，是 AI 回答时提不提到你的问题。这对所有依赖搜索流量的生意都是结构性变化。
第三，当工具门槛消失，竞争的本质回归到最原始的东西——对真实需求的理解。代码可以复制，测试可以复制，甚至整个产品可以复制。不能复制的是对问题的深刻理解和用户信任。2026 年赢的人不是写代码最快的人，是听需求听得最准的人。
