前言
本文基于《How to DeFi: Beginner》一书内容整理而成，核心目的是为想进入Web3领域却毫无头绪的朋友，提供一份入门基础指南。而选择从DeFi切入Web3，核心原因在于其关键定位——DeFi是Web3的金融基础设施与价值流通核心，地位至关重要。它以去中心化、无许可访问、可组合性为核心特质，重构传统金融服务模式，支撑起整个Web3生态的经济活动与价值流转，更是实现用户资产所有权与金融自主权的关键支柱。此外，多数人接触Web3，最初也正是源于各类经济相关场景的驱动。
一、传统金融与去中心化金融核心对比
（一）传统金融机构
传统金融机构是中心化运营、受监管约束的金融服务组织，是现代金融体系的核心载体，核心特征为“中心化管理”——存在明确决策主体、风控中心与资金托管方，所有活动均在监管框架内开展，对用户资金安全与交易合规承担主要责任。
主流机构及职能的划分清晰：银行作为资金融通枢纽，承担存款、贷款、支付结算等基础职能；证券公司衔接资本市场与实体经济，负责证券发行交易、投融资顾问；保险公司通过风险聚集与分散，提供个人及企业风险保障；信托、基金公司聚焦资产配置与财富管理，满足不同群体投资需求。
其优势在于风控成熟、监管完善、用户基础广泛，可通过线上线下融合模式提供稳定可追溯服务；但中心化模式存在明显局限，如流程繁琐、中间环节多导致效率低下，服务门槛高难以覆盖长尾用户，地域限制突出，且信息不对称带来额外信任成本。
（二）去中心化金融（DeFi）定义与核心特征
去中心化金融（Decentralized Finance，简称DeFi）基于区块链技术（以以太坊为核心）构建，核心理念是摆脱中心化机构控制，通过智能合约实现金融服务的自动化、透明化、去信任化运作，打破传统金融垄断，让全球有互联网接入的用户无需中介，即可直接参与借贷、交易、理财等活动。
与传统中心化金融相比，DeFi具备三大核心特征：
- 去中心化：无单一控制主体，规则由智能合约预设（代码即法律），交易数据上链公开、不可篡改；
- 开放性：无准入门槛与地域限制，无需身份验证，全球用户平等参与，精准覆盖传统金融服务盲区；
- 互操作性：不同DeFi协议可自由集成组合，形成模块化生态，用户可灵活搭配服务场景。
DeFi本质是用区块链重构传统金融底层逻辑，通过智能合约去中心化执行核心金融功能，减少中间环节、降低成本、提升效率，但同时面临智能合约安全、市场波动、监管不完善等挑战。
二、DeFi基础支撑体系
（一）以太坊：DeFi核心底层平台
以太坊由维塔利克·布特林于2013年提出，2015年正式上线，区别于比特币的价值存储定位，其核心创新是引入智能合约功能，为去中心化应用（DApp）开发提供底层支撑，是当前DeFi生态的核心载体。
以太坊网络不仅可记录ETH交易信息，还能自动执行预设智能合约——当满足约定条件时，合约无需第三方干预即可完成操作，为DeFi去中心化运作提供技术保障。同时，其支持ERC-20、ERC-721等代币发行标准，为DeFi生态中的稳定币、治理代币等资产提供统一发行与流通框架。
随着DeFi发展，以太坊曾面临网络拥堵、Gas费用高昂等问题，为此完成从PoW（工作量证明）到PoS（权益证明）的合并升级，旨在提升吞吐量、降低成本。尽管BSC、Solana等公链凭借性能优势分流部分项目，但以太坊仍占据DeFi生态主导地位。
（二）以太坊钱包：DeFi生态入口
以太坊钱包是用户参与DeFi的核心工具，本质是管理以太坊账户（地址与私钥）、存储ETH及ERC代币、与智能合约交互的应用程序。与传统银行账户不同，其无中心化管理机构，用户全权掌控私钥，私钥作为资产唯一访问凭证，一旦丢失或泄露，资产将无法找回。
以太坊钱包主要分为两类，适配不同需求：
- 硬件钱包：如Ledger、Trezor，通过离线物理设备存储私钥，安全性极高，适合大额资产存储，可规避网络攻击、病毒入侵风险；
- 软件钱包：含桌面版（MetaMask、MyEtherWallet）、移动版（MetaMask移动端、Trust Wallet）及网页版，便于实时参与DeFi交易、对接DApp，使用灵活，但安全性依赖设备与网络环境。
以主流的MetaMask为例，用户创建钱包时会获得12/24个单词的助记词（可重置私钥，是资产安全核心保障），通过钱包可连接Uniswap、Aave等DeFi协议，执行转账、交易、借贷等操作，交易所需Gas费用（算力成本）会提前显示，确认后提交至以太坊区块链。使用核心原则为：妥善保管私钥与助记词，杜绝泄露，避免使用不安全网络及设备。
三、DeFi核心应用场景与工具
（一）去中心化稳定币：DeFi生态基石
去中心化稳定币旨在解决加密货币价格波动问题，为DeFi提供稳定交易媒介、价值存储工具与借贷抵押品，区别于USDT、USDC等中心化稳定币（依赖发行方资产背书），其通过算法、加密资产抵押等方式维持价格稳定，全程基于智能合约运作。
主流类型及特点：
- 抵押型稳定币：如DAI，用户抵押ETH等加密资产（抵押率通常＞100%）生成，智能合约实时监控抵押资产价格，跌破预警线时自动清算，保障稳定币价格；
- 算法型稳定币：如已崩盘的UST，通过供需调节（销毁/铸造）锚定法币，无需抵押资产，但对市场情绪与流动性依赖极高，风险显著；
- 混合抵押型稳定币：融合资产抵押与算法调节优势，平衡稳定性与去中心化程度。
其是DEX交易、借贷、理财等场景的核心媒介，可帮助用户规避市场波动，但稳定性受智能合约漏洞、市场波动影响，需警惕清算与算法失灵风险。
（二）去中心化借贷：点对点资金融通
去中心化借贷是DeFi核心应用，基于智能合约构建点对点借贷市场，无需银行中介，实现资金供需匹配与流程自动化。核心逻辑为：借款人以加密资产抵押，从资金池借入稳定币/ETH；贷款人存入闲置资产至资金池获取利息；智能合约自动完成抵押评估、放款、计息、清算，全程透明可追溯。
两大主流模式：
- 资金池模式：如Aave、Compound，平台搭建资金池，利率由市场供需自动调节（供需失衡时波动较大），是当前主流模式；
- 点对点匹配模式：借款人发布需求（金额、利率、期限），贷款人自主匹配，利率协商确定，灵活性高但匹配效率低。
优势在于准入门槛低（无信用审核、身份验证）、放款快（几分钟内完成）、抵押资产多样、全球可参与；风险则包括抵押资产波动引发强制清算、智能合约漏洞导致资金被盗、无信用体系支撑无法实现无抵押借贷等。
（三）去中心化交易所（DEX）：无中介代币交易
DEX是基于区块链的点对点交易平台，无需中心化机构托管资产、撮合交易，用户通过智能合约直接完成代币交易，私钥自主掌控，可规避中心化交易所被盗、跑路、监管冻结等风险。
三大核心模式：
- 自动做市商（AMM）模式：如Uniswap、PancakeSwap，以流动性池替代传统做市商，用户存入代币成为流动性提供者（LP）获取手续费分成，成交价格由算法根据池内代币比例自动计算，无需买卖双方匹配，是当前主流；
- 订单簿模式：如IDEX，模拟中心化交易所订单簿，用户发布限价订单，智能合约撮合成交，但受区块链性能限制，匹配效率低；
- 聚合器模式：如1inch，聚合多DEX流动性，为用户筛选最优成交价格，提升交易效率与资金利用率。
优势为去中心化、资产安全、隐私性强（无需实名认证）、交易透明；不足在于流动性分散（长尾代币滑点高）、交易速度受区块链性能限制、监管缺失易沦为非法渠道、操作门槛高于中心化交易所。
（四）去中心化衍生品：风险对冲与资产合成
去中心化衍生品是传统衍生品（期货、期权、合成资产等）的区块链形态，通过智能合约实现发行、交易、结算全流程自动化，无需中心化交易所/清算机构，可满足用户风险对冲、杠杆交易、资产合成需求。
常见类型及代表项目：
- 合成资产：如Synthetix，用户抵押SNX代币生成sUSD、sBTC等，模拟法币、股票、大宗商品价格波动，无需持有实物资产即可参与对应市场；
- 期权合约：如Opyn、Hegic，用户可买卖期权合约，约定未来特定价格交易标的资产，实现对冲或投机；
- 永续合约：如dYdX，无到期日，支持杠杆交易，通过资金费率机制锚定标的资产价格，适配长期交易需求。
其打破传统衍生品准入限制，实现透明高效结算，但面临流动性不足、定价复杂、智能合约安全风险高、杠杆放大波动等问题，尚未规模化应用。
（五）去中心化基金管理：社区主导资产配置
去中心化基金管理通过智能合约与DAO（去中心化自治组织），实现基金募集、投资、管理、分红全流程去中心化，以社区共同决策替代传统基金经理主导模式。
核心运作逻辑：发起方通过智能合约发布基金产品，明确投资策略、锁定期、费率；用户质押代币参与募集，成为份额持有者；投资决策由社区投票（DAO治理）或智能合约预设策略自动执行；收益按份额自动分配，全程透明可追溯。
优势在于降低发行与投资门槛、决策透明可规避道德风险、运营成本低；局限性为社区决策效率低、策略专业性不足、风险控制薄弱、收益不确定性高。
（六）去中心化彩票：透明化娱乐金融
去中心化彩票基于区块链与智能合约构建，解决传统彩票暗箱操作、奖金挪用、开奖不透明等痛点，实现发行、购买、开奖、兑奖全流程公开公平可追溯。
核心特点：开奖由智能合约基于区块链随机数算法自动生成，杜绝人为操控；资金由合约托管，奖金自动发放，无第三方接触；全球用户可通过加密货币购买，无需身份验证，兑奖便捷。
代表项目如PoolTogether，采用“无损彩票”模式——用户购彩资金投入DeFi借贷获取利息，中奖者获利息收益，未中奖者收回本金，平衡娱乐性与安全性。目前存在用户认知度低、流动性不足、监管模糊、智能合约漏洞风险等问题。
（七）去中心化支付：点对点跨域转账
去中心化支付无需银行、第三方支付平台（支付宝、微信支付）中介，基于区块链实现跨地域、跨币种点对点转账，核心优势为低成本、高效率、无地域限制。
两大核心场景：
- 加密货币直接支付：用户通过以太坊钱包转账ETH、稳定币，手续费低、到账快（跨境支付几分钟内完成），适配小额高频跨境场景；
- DeFi协议支付方案：如闪电网络（Layer2扩展），通过离线通道实现秒级支付、降低Gas费用，解决以太坊主网拥堵；部分项目支持加密货币与法币去中心化兑换支付，商家可实时兑法币规避波动风险。
其打破传统支付地域限制与垄断，但普及度低（商家接受度有限）、非稳定币价格波动大、交易确认时间受区块链性能约束、监管不明，难以替代传统支付主流地位。
（八）去中心化保险：DeFi风险保障
去中心化保险基于智能合约构建生态，核心为DeFi用户提供风险保障，覆盖智能合约漏洞、黑客攻击、抵押资产清算、稳定币脱锚等场景，同时可拓展至财产险、意外险等传统领域。
运作模式：由DAO治理保险生态，产品设计、费率设定、理赔全流程通过智能合约执行；用户缴保费存入合约形成资金池；事故发生后，通过社区投票或预言机获取外部数据验证，自动赔付；闲置保费可投入DeFi获取收益，提升资金利用率。
主流项目如Nexus Mutual、Cover Protocol，主打智能合约漏洞保险。优势为流程高效透明、覆盖DeFi专属风险、社区治理保障公平；不足在于风险评估能力弱、费率定价不科学、理赔验证复杂、流动性不足难以应对大规模赔付。
（九）DeFi治理：协议去中心化运营核心
DeFi治理通过DAO实现，核心目标是让社区用户参与协议决策、升级与维护，替代中心化管理，保障协议发展符合多数用户利益，治理代币是核心载体。
核心机制：持有治理代币即拥有投票权，可对智能合约升级、费率调整、资金用途、新功能上线等重大事项投票；投票权重与持币数量/锁仓时间挂钩；提案经投票通过后，由智能合约自动执行；部分项目支持委托投票，提升决策效率。
主流模式如Compound（COMP）、Uniswap（UNI），治理代币同时具备收益分配权，激励用户参与。优势为决策透明、去中心化防操控、凝聚社区；问题在于代币集中导致“巨鲸操控”、投票参与度低、用户专业不足引发盲目决策。
（十）DeFi仪表盘：一站式数据与资产管理工具
DeFi仪表盘整合分散的DeFi协议数据，提供数据可视化、资产管理、风险监控一站式服务，降低用户参与门槛，是DeFi用户必备工具。
核心功能：生态数据监控（展示全市场TVL、交易量、收益率、治理代币价格等，把握趋势）；个人资产管理（连接钱包后，自动统计各协议资产分布、收益、待清算风险）；风险预警（实时监控抵押资产、仓位风险，及时提醒）；策略推荐（基于市场数据推荐高收益理财、流动性挖矿机会）。
主流工具如DeBank、Zerion、Nansen，凭借全数据覆盖、简洁界面、精准预警获用户认可。不足在于数据准确性依赖第三方、部分功能付费、小众协议覆盖不足。
（十一）DeFi协议：“金钱乐高”核心组件
DeFi协议是运行在区块链上的智能合约集合，通过预设规则实现特定金融功能（借贷、交易、理财等），类比传统金融产品，核心特征为模块化、可组合性（即“金钱乐高”）——不同协议可自由搭配，创造新型金融服务。
应用案例：用户将ETH存入Aave（借贷协议）获利息，同时将质押凭证aETH存入Curve（DEX协议）提供流动性，再通过Compound（借贷协议）以aETH抵押借款稳定币，实现资产多重增值。
核心分类及代表：借贷协议（Aave、Compound）、DEX协议（Uniswap、Curve）、稳定币协议（MakerDAO、Synthetix）、保险协议（Nexus Mutual）、治理协议（Compound Governance），各协议通过独特经济模型（治理代币激励、手续费分配）吸引用户。
发展趋势为跨链融合、Layer2扩展、合规化对接传统监管；面临智能合约安全、经济模型不合理、市场竞争激烈等挑战，唯有具备完善风控、可持续经济模型与强社区支持的协议方能立足。
结语
以上就是关于《How to DeFi: Beginner》核心内容的全部梳理。全书以通俗视角拆解 DeFi 的核心逻辑、底层支撑与实操场景，既搭建了新手入门的知识框架，也着重强调了风险防控的重要性，为零基础读者提供了清晰的 DeFi 探索路径。愿每位读者都能借助这份梳理夯实基础，在 DeFi 生态中稳健前行、把握机遇。
