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🟦 （1）买卖模型：1–6 月可转债短线 / 套利 / 波动模型
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模型逻辑：
只交易上市 1–180 天的可转债
入选 → 监控 → 交易 → 卖出 → 统计绩效 → 回测。
📌 A. 总体筛选逻辑
只做以下债：
上市天数 ∈ [1, 180] # 控制在 1–6 个月
价格 90–150 之间（极端不做）
转股价值 ≥ 85 # 避开纯空气债
溢价率 ≤ 40% # 避开情绪顶
正股流动性充足（近5日成交额 ≥ 3亿）
📌 C. 卖出逻辑（通用）
适用于三大策略：
1）达到目标收益（+5%、+8%、+12%）之一
2）出现溢价率>60%（情绪泡沫 → 立即止盈）
3）破位卖出 = 收盘价 跌破前一日最低价
4）持仓超过 30 天必须离场（强制轮动）
5）特殊：正股暴跌 > -7% 当日 → 跌破三日均价强制卖
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🟦（2）哪些新债能做？哪些要避开？（硬公式）
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这里是 硬性过滤器。（放进去回测和实盘都用。）
✅ A. 必须做（优选的新债特征）
① 转股价值 ≥ 85（最重要）
转股价值 = 正股价格 × 转股比例
要求：CV ≥ 85
理由：
CV太低的债风险极高、容易杀溢价。
② 溢价率 ≤ 40%
溢价率 =（可转债价格 - 转股价值）/ 转股价值 × 100%
理由：
新债前 1–3 个月溢价率最容易过热，超过 40% 都是泡沫。
③ 正股流动性强（5日成交额 ≥ 3亿）
5日均成交额 ≥ 3亿元
理由：
正股成交低说明资金少 → 转债波动不可控 → 容易崩。
④ 可转债交易量大
可转债成交额 ≥ 5000万（上市前30天）
可转债成交额 ≥ 2000万（上市30–180天）
避免长时间挂单成交不了。
⑤ 不要触碰信用极差的公司
过滤掉：
- 明星ST风险
- 刚暴雷
- 负面新闻不断
财务异常 → 转债也跑不掉。
❌ B. 坚决不能碰的新债（危险特征）
这些历史统计里几乎必跌：
① 溢价率 ≥ 70%
必定是情绪泡沫 → 接盘侠。
② 转股价值 < 70
纯空气债，这类一旦跌几乎没有下限。
③ 正股三连暴跌（-5%、-5%、-5%）
说明正股主力撤走，转债必杀溢价。
④ 股性特别差（换手极低）
如果正股不波动 → 转债也吃不到行情。
⑤ 上市首日涨太多（>130）
一般“上市即巅峰”。
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🟦（3）三大策略：低溢价 / 反转 / 趋势 — 实盘执行法
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下面给你实盘能直接用的 买卖点。
🔵 （3-1）低溢价策略（最稳健）
适合保守者、稳定型账户。
📌 买入条件：
上市天数 1–180 天
溢价率 < 15%
转股价值 ≥ 90
价格贴近转股价值 ± 5%
正股无连续大跌
说明：
你买的是“安全底线”，这类债通常跌不深。
📌 卖出条件：
达到 +3% 或 +5% 即走
溢价率 > 40% 立即止盈
跌破昨日最低价 → 止损
持仓超过 20 天强制退出
特点：
胜率高（65–75%），回撤小，但吃不到暴涨。
🔴 （3-2）反转策略（高收益、高回撤）
适合 aggressvie 操作。
📌 买入条件：
连跌 3 天
当日放量反包阳线（实体>昨日实体）
MACD 金叉 或 KDJ低位金叉
溢价率 ≤ 40%
这是经典“可转债 V 反转”。
📌 卖出条件：
止盈：+6% / +8% （根据标的）
跌破阳线最低点 → 全部止损
持仓超过 7 天强制出清
特点：
收益最高，但需要严格风控。
🟩 （3-3）趋势策略（吃主升浪）
适合行情好、正股走强的时期。
📌 买入条件：
5日均线上穿10日均线（均线金叉）
价格站上5日线
成交额放大 ≥ 前5日均量的1.5倍
溢价率 ≤ 35%
正股趋势向上（20日线向上）
📌 卖出条件：
跌破5日线 → 卖
达到 +10% → 走
溢价率 > 60% → 强制卖
特点：
吃正股行情动能 → 赚波段。
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🟩 最后给你一套完整执行体系（可直接实盘）
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① 每天开盘前：
- 更新上市天数
- 更新溢价率
- 更新转股价值
- 刷选可交易的新债池
② 开盘后：
- 按三大策略扫描信号
- 发出买入标的
- 控制每个标的≤5%仓位
③ 收盘前：
- 检测卖点
- 情绪异常（溢价>60%）强制清仓
④ 每周总结：
- 胜率
- 平均收益率
- 最大回撤
- 各策略贡献
这样整个“1–6 月可转债短线系统”就完整了。
