马尼拉街头的Sari-sari小店柜台贴着多个现金贷平台的二维码，一旁是虔诚的天主教圣像，菲律宾市场的矛盾与共生于此清晰可见......。
01政策收紧
菲律宾证券交易委员会（SEC）在2025年10月底公布的一项草案，预示着这个东南亚现金贷核心战场的游戏规则正在发生根本变化。根据新规，金额不超过 2 万比索、期限不超过六个月的无担保贷款，有效利率上限将从每月 15% 降至 10% ，新规计划于2025年12月1日起实施，具体限制总结如下：1、 名义利率上限为每月6%（约每天0.2% ） 2、 有效利率上限为每月10%（约每天0.33% ） 3、 逾期罚款上限为每月5% 4 、 总费用上限为借款总额的100% 与2022年的监管规定相比，新草案不仅压低了有效利率上限（从每月15%降至10%），还提高了适用贷款的金额和期限上限（从1万比索、4个月升至2万比索、6个月）。这意味着曾经依靠高利率覆盖高风险的粗放模式难以为继。
02用户角度的阻碍和担忧
环联的报告指出，菲律宾的消费者脉搏指数（Consumer Pulse Index, CPI）在2024年第一季度为73分（满分100分）。2023年是74分，这个指数衡量的是消费者对未来12个月家庭财务状况的看法，得分基本稳定表明尽管有经济压力，但消费者的信贷观念和财务前景预期保持了相对稳定。
然而，报告中对“为什么消费者在未来一年内不打算申请新的信贷或再融资”进行了调查：59%的普通人群、52%的无银行账户人群和61%的金融科技用户均认为高利率是阻碍菲律宾人使用信贷的首要因素。
同时也有** 52% 的普通人群、 47% 的无银行账户人群和 52% 的金融科技用户有信贷诈骗和欺诈的担忧。
03监管的态度
SEC主席弗朗西斯·林对此也表示：“近年来，因某些实体利用在线贷款应用的可及性，使借款人陷入债务循环，在高利率下挣扎的借款人数量持续增长。”他表现出坚定的监管决心：“通过响应政策和强力执法，证交委将确保贷款公平透明、符合消费者保护标准，促进合法融资和贷款公司持续发展。”监管的威慑不仅停留在纸面。此前针对不符合监管的高息企业的贷款当地采取了业务封禁，下架，吊销，逮捕等行动。政策的调整、监管的态度其实也反映出菲律宾监管机构在消费者保护与行业可持续发展之间在积极寻求平衡。
❓监管趋严，出海企业该如何生存？根据点点数据发布的2025年海外现金贷市场研究报告，菲律宾用户超前消费倾向明显，政策鼓励现金贷与本地银行合作。但是，牌照是进入菲律宾市场的首要壁垒。SEC自2021年11月起暂停发放新的在线借贷平台（OLP）牌照，至今尚未重启。
菲监管逐渐趋严，对于出海企业来说合规成本也更高，另外菲律宾的数据隐私法也相对严苛。
所以海外市场监管的下，还是趣浪小编之前强调的那句话，精细化运 营、嵌入本地、文化等是面对下行和监管趋严的行业共识。
趣浪小编整合了一些头部玩家的玩法
1、AI风控融合产品
JuanHand作为出海的头部平台，月活跃用户达到70万+，用户月均启动次数超9次，展现出较高的用户粘性。
JuanHand宣称其AI风控系统欺诈识别率高达99%，而信也科技在印尼、菲律宾也通过AI技术实现类似水平的欺诈识别率，并接入当地征信系统。
2、理解尊重本地文化
在菲律宾，85%的人口信仰天主教，宗教节律深刻影响着金融行为。每年圣周（复活节前一周），菲律宾人举家返乡、手机关机（“失联”状态的比喻），会导致现金贷逾期率飙升18%+。
国际头部平台Tala推出的“Choose Your Own Due Date”功能，允许用户申请延期7天，不产生罚息。不仅使坏账率下降，用户留存率也得到提升，在社交媒体上还引发了一些#TalaRespectMyFaith正面话题。
3、线下网络作为切入点菲律宾有超过100万+家sari-sario店（社区小卖部），它们是社区的信息中心、社交枢纽和现金枢纽。一些平台与sari-sario店合作，用户在线申请贷款，到店扫码取现；还款时直接把现金交给店主，阶段性数据表现：获客成本相比线上可降不少（线上为5-7美元），还款率提升约15%。
（线上获客（$5-7）需要昂贵的数字广告投放（如Facebook, Google）。而线下模式通过与店主合作，利用店主已有的客户群和信任关系进行转化，省去了大部分营销费用。给店主的佣金远低于广告成本。）
（也得益于菲律宾文化中的 “Hiya”（羞耻感/面子） 。欠邻居开的小卖部的钱，会比欠一个手机App的钱面临更大的社交压力，从而提高了还款意愿。同时，现金还款也更为便捷）
在这里小编提醒：对于出海市场中的“灰色操作”的现实，出海玩家们还是用实力去规避，保持持续的态度力求站稳站直。
欢迎出海菲律宾玩家们留言，还有哪些好的玩法，大家一起交流，一起深耕海外市场～～
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