高速直连铜（DAC）电缆（Direct Attach Cable）是一种替代光模块的低成本短距离连接方案，通常以固定长度采购，两端带有不可更换的固定接头，模块头与铜缆不可分离。其核心优势在于成本效率与低延迟特性，广泛应用于存储区域网络（SAN）、数据中心及高性能计算（HPC）中心等场景。根据QYResearch最新调研报告显示，2024年全球DAC电缆市场规模达9.38亿美元，预计2031年将增至20.92亿美元，2025-2031年复合增长率（CAGR）为12.3%，凸显其作为数据中心短距互连核心组件的战略价值。
二、供应链结构与上下游分析
供应链结构：区域化与本地化并行
DAC电缆供应链呈现“核心厂商主导+区域制造中心补充”的特征。全球前五大厂商（Amphenol、Molex、TE Connectivity、Juniper Networks、Volex）占据约55%的市场份额，北美市场占比最高（30%），但亚太地区（尤其是中国）因成本优势成为主要生产基地。当前，美国关税政策推动供应链重构，中国厂商通过“区域制造中心+本地化生产”模式（如东南亚设厂）降低出口风险，同时依托“一带一路”深化区域协同。
上游：材料与工艺创新驱动
上游核心环节包括铜缆材料（如低损耗铜导体）、连接器（如高速背板连接器）及制造工艺（如精密注塑）。技术突破方向包括：
高频信号传输优化：通过改进铜缆镀层（如银合金）降低衰减；
小型化设计：适配高密度数据中心机柜布局；
能效提升：满足绿色数据中心PUE（能源使用效率）标准。
下游：数据中心需求主导，新兴领域崛起
下游应用中，数据中心占比最高（58%），其次是高性能计算（HPC）中心（22%）、电信（15%）及联网设备（5%）。随着AI算力需求激增，800G/1.6T DAC电缆需求快速增长，预计2025-2030年复合增长率达18%。此外，边缘计算与5G基站建设推动“短距高带宽”场景需求，为有源DAC电缆（占比25%）提供增量空间。
三、主要生产商企业分析
全球核心厂商
Amphenol Corporation：全球连接器龙头，DAC产品线覆盖无源/有源类型，2024年市场份额达18%，客户包括AWS、微软等云服务商。
Molex：专注高速互连解决方案，其112G PAM4 DAC电缆已通过OCP（开放计算项目）认证，2024年营收同比增长22%。
TE Connectivity：依托汽车电子领域技术积累，拓展数据中心市场，2024年DAC业务占比提升至15%。
中国厂商崛起
立讯精密：通过收购德国线缆厂商切入高端市场，2024年DAC出货量突破500万条，客户涵盖华为、阿里云。
兆龙互连：专注无源DAC电缆，2024年市占率达8%，在东南亚市场表现突出。
金信诺：开发有源DAC电缆，2024年营收同比增长30%，主要供应中兴通讯等电信设备商。
四、政策环境与贸易规则重构
美国关税政策倒逼供应链调整
2024年起，美国对华DAC电缆加征25%关税，导致中国厂商出口成本激增。为应对挑战，企业采取以下策略：
市场多元化：加速开拓东南亚（越南、马来西亚）、中东（沙特、阿联酋）及拉美（巴西）市场，2024年新兴市场占比提升至35%。
技术突围：加大研发投入，2024年中国厂商专利申请量同比增长40%，重点布局1.6T DAC与硅光子集成技术。
合规升级：通过ISO 9001、UL认证等标准，满足欧盟CE、美国FCC等市场准入要求。
数字贸易与区域合作机遇
“一带一路”倡议推动金砖国家产能合作，2024年中国与东盟DAC电缆贸易额达12亿美元，同比增长25%。此外，数字贸易规则（如RCEP）降低关税壁垒，为企业提供轻量化出海路径。
五、市场现状与竞争格局
区域市场分化
北美：占全球30%份额，云服务商（AWS、谷歌）主导需求，800G DAC电缆占比超60%。
亚太：中国、日本、韩国合计占比45%，中国厂商凭借成本优势占据中低端市场，日本厂商（如Proterial）专注高端定制化产品。
欧洲：德国、法国市场增速最快（CAGR 15%），对能效与环保标准要求严格。
产品类型竞争
无源DAC电缆：占75%份额，价格竞争激烈，2024年平均单价下降8%。
有源DAC电缆：增速最快（CAGR 18%），适用于长距离（3-7米）与高功耗场景，技术壁垒较高。
六、发展趋势与行业前景预测
技术演进路径
速率升级：2025年800G DAC将成主流，2027年1.6T产品商业化落地。
集成化趋势：DAC与光模块融合（如共封装光学CPO），降低系统功耗30%。
智能化管理：嵌入传感器实现实时状态监测，提升数据中心运维效率。
市场增长驱动因素
AI算力需求：全球数据中心资本支出（Capex）预计2025年达2500亿美元，推动高速互连产品需求。
5G与边缘计算：2026年全球5G基站将超500万个，短距高带宽场景需求激增。
绿色数据中心：欧盟碳关税（CBAM）推动低能耗DAC电缆研发。
风险与挑战
贸易摩擦：美国可能进一步扩大关税范围，影响中国厂商全球布局。
技术替代：硅光子与AOC（有源光缆）技术成熟度提升，可能挤压DAC市场份额。
供应链波动：铜价上涨（2024年同比+12%）增加成本压力。
未来五年预测
市场规模：2031年达20.92亿美元，CAGR 12.3%。
区域格局：亚太占比提升至50%，中国厂商全球市占率突破30%。
产品结构：有源DAC电缆占比升至35%，无源DAC电缆向高密度、低损耗方向升级。
七、投资策略建议
关注技术领先厂商：优先布局800G/1.6T DAC研发企业（如立讯精密、Molex）。
布局新兴市场：东南亚、中东地区需求增速超20%，本地化生产优势显著。
重视合规与ESG：满足欧盟碳关税、美国FCC等标准，提升品牌溢价能力。
警惕技术替代风险：关注硅光子与CPO技术商业化进展，适时调整产品组合。
