一、被低估的风险成本
当年A股投资者人均亏损7.8万元的背后，是散户追涨杀跌的群体困境。股票交易中隐藏着三重成本：
- 时间成本：盯盘、研究财报消耗的精力远超预期
- 机会成本：资金锁定可能错失其他投资机会
- 情绪成本：市场波动带来的焦虑影响生活质量
二、认知偏差的陷阱
- 行为金融学证实，投资者常陷入三种非理性状态：
- 过度自信：高估自身择时能力（78%散户自认能跑赢大盘）
- 损失厌恶：亏损时冒险补仓，盈利时过早止盈
- 从众效应：跟随热点板块导致高位接盘
三、更优的财富管理策略
建议采用"核心-卫星"资产配置：
理性投资组合："宽基指数基金" : 50；"债券/黄金" : 30 ；"现金储备" : 15； "个股投资" : 5
四、建立健康投资观
- 用定投代替择时，平滑市场波动
- 将股票投资控制在可承受损失范围内（建议≤金融资产的20%）
- 定期检视投资组合，避免陷入沉没成本谬误
