我们需要思考一个本质问题：投资是靠抓住机会赚钱，还是靠避免犯大错赚钱？
股市里面有太多的涨涨跌跌，价投不是做量化需要每秒上百次的高频交易，价投只需要一年几次交易足矣。和现实中普遍的成功素养相反，投资并不靠抓机会赚钱，而是靠避免犯大错（永久性损失本金）赚钱，投资里，做什么没有不做什么重要。
为什么咱们在现实中非常有成就，依然折戬股市？原因可能是把现实中的决策方式搬运到了股市中 --- 总想抓住机会，殊不知，股市里面的大多数机会都是没看清楚的陷阱，投资的核心能力是控制风险的能力。类似的例子并不是只有在投资领域才有，比如保险公司，也是通过避免做出愚蠢的决策而非做出聪明的决策来获利的。
投资人不需要做很多重要的决定，他只需要避免范很大的错误就够了。
其实就是要提升决策质量，并最终盈利。
如何提升决策质量：
1. 针对证券而言，你是否真正的懂得自己的证券。也就是不懂不做。 2. 针对时机而言，你懂的证券，是否到了合适的击球区（跌出了足够的安全边际）。
一、针对证券而言 - 不懂不做
懂投资的真正含义是，懂得不懂不投，不做自己不懂的东西，以致于你发现所有公司你都不懂，那么即便一个公司都不投入，你也能战胜80%的投资人（言外之意80%参与股市的人都是亏钱的）。
这正好对应我们之前讲的：投资其实更像赌博。如果你不去赌场，那已经赢了80%的赌徒。
固守能力圈，是不懂不做的另一种表述方式。
只有在能力圈之内，不瞎投不懂的标的，当难以决定或存在疑惑时就放弃这只标的，这就是投资要求的理性。
这么看，那些终身不取/嫁的人，或许是炒股高手：面对看不透或有疑惑的另一类，宁愿孤独终老，也不将就，这不正式股市要求的素质吗？相反，广撒网的海王在现实中春风得意，但或许不适合炒股。
小白说，我的能力圈很窄，怎么办？
没什么好办法，如果有一句话能让人获得投资的超能力，要么你不会是那个被选中的幸运儿，要么投资的游戏世界里整体会上升一个难度级别。
很多事情只能是：坚持主动学习，慢慢来，然后守在能力圈边界之内。
连段永平都宣称：“我能看懂的企业不超过10家”，何况新手呢？
段永平：我看懂的企业不到10家，重投了5家，差不多两年一家，没想象的那么难吧？一般而言，超出一定数量后，投的企业越多，赚的越少。
管住手，怎么选对的公司是能力问题，不选错的公司是是非问题。
关于能力圈，巴菲特有一堆的金句，每一条都值得深入理解，常读常新：
巴菲特：每个人都有自己的能力圈，重要的不是能力圈有多大，而是待在能力圈的范围之内。如果主板中有几千家公司，你的能力圈只涵盖其中的 30 家，只要你清楚是哪30家，就可以了。
巴菲特：很多事情做起来都会有利可图，但是，你必须坚持只做那些自己能力范围内的事情，我们没有任何办法击倒泰森。我是一个非常现实的人，我知道自己能够做什么，而且我喜欢我的工作。也许成为一个职业棒球大联盟的球星非常不错，但这是不现实的。
段永平：还是说要呆在能力圈内。呆在能力圈内说起来容易，但大多数人做不到。巴菲特：不同的人理解不同的行业。最重要的事情是知道你自己理解哪些行业，以及什么时候你的投资决策正好在你自己的能力圈内。我只做我完全明白的事。
段永平：知道自己能力圈有多大比能力圈有多大要重要的多。或者说，即使能力圈很大的人，在能力圈外也是会很惨的。巴菲特：我和查理之所以取得目前的成就，是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是去想拥有什么能飞越七英尺高的能力。
段永平：这个说的也是能力圈的问题。经常看到人们在讨论本身一头雾水的投资概念，让我常常想起这话。巴菲特：如果我们不能在自己有信心的范围内找到需要的，我们不会扩大范围。我们只会等待。
段永平：还是能力圈。要耐心等待自己能力圈内出现投资目标，包括在能力圈内积极寻找。巴菲特：对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道了能力圈的边界所在，你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多。任何情况都不会驱使我做出在能力圈范围以外的投资决策。
段永平：能力圈的大小不重要，知道边界很重要 知道自己能力圈有多大，比能力圈有多大重要得多。巴菲特：对于大多数投资者而言，重要的不是他到底知道什么，而是他们是否真正明白自己到底不知道什么。
段永平：还是能力圈。We don't know what we don't know.巴菲特：投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。
段永平：大概智商高的人未必知道自己的能力圈边界在哪里，但智商高的人可能往往容易越出自己的能力圈。巴菲特：投资必须是理性的。如果你不能理解它，就不要做。
段永平：不懂不做，其实还是能力圈。巴菲特：如开始就成功，就不要另觅他途。
段永平：还是能力圈。
如何判断自己懂一家公司？
这个不好衡量，但是这些现象大概率代表你并不懂，比如：你还有疑惑的标的；涨一点或跌一点你就慌忙想卖掉的标的；出现大跌机会的时候你很慌不是想买更多而是想抛出筹码……
另外，还提示一个逻辑问题：不懂不做，懂的不一定就要做，必须是懂的，值得做的才可能做。
二、针对时机而言 - 不到击球区不出手
击球区也是巴菲特提出的概念：
You don't have to swing at everything，you can wait for the right pitch.
你不需要每次都挥棒，只需要耐心等待那個"好打的球"。
一生中不需要看准很多次，只需要概率大的少量机会。 投资不怕错失机会，而是追求高胜率，等待好打的球，即等待安全边际足够，时机到了再出手。
如果棒球击球手在好球区三次挥棒击球失败，他将面临出局，但投资者可以随意放弃投资机会而不会遭受惩罚。
由此衍生出一些关联概念：
1. 为什么一年只做很少的交易？
一般来说，减少交易确实能提升交易质量：
巴菲特：如果你把我们最好的15个决策剔除，我们的业绩会非常平庸，你需要的不是大量的行动，而是极大的耐心，等待机会来临，你就用力去抓住他们。 平均2年做一个大的决策的效果，肯定比一年做2个效果更好。
段永平：变现容易，进出方便，是绝大多数人投资亏损的首因。
但是两者的因果不要搞反了，减少交易，不是目的，是提高交易质量的伴随表象。
2. 为什么投资要耐得住寂寞？
先说什么是耐不住寂寞？就是往人多热闹的一片大好的股票里面去挤，或者高频地做交易。
耐得住寂寞，就是不怕错失机会，耐心等待最好的击球区。
3. 为什么要多看少动？
多思考，少行动，股市不是靠试错出成绩的地方，而是靠深度研究和思考出成绩的地方，正如查理.芒格所说：
从别人的错误中学习，因为你没有时间亲自犯所有的错。
我们长期努力保持不做傻事，所以我们的收获比那些努力做聪明事的人要多得多。
4. 我们应该学习巴菲特什么？
学习他终身坚持原则，敢于不做什么的理性。
关于时机，我比较喜欢许遵静的一句话：如果不值得做，那就什么也别做。
可惜，大多数的我们不具有这个品质。
我倒是比较看好那些逛商场一周，挑了上百件衣服，却不买一件的女人们，也许股市才是你的春天。
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