期权链（Option Chain）是展示某个标的资产（如股票、指数、ETF等）在特定到期日下所有可交易期权的一个表格。它帮助投资者了解市场对该资产未来走势的预期，并寻找投资机会。
下面详细解释期权链中的几个关键概念：
一、时间（Expiration Date）
每个期权都有一个到期日。期权链按照到期时间分类，通常会显示：
-
近期（如本周、本月）到期的期权
-
中期（下月、两三个月后）
-
远期（半年、一年之后）
例如：
Expiration: May 31, 2025
代表这些期权合约将在 2025 年 5 月 31 日到期。
二、格式（Structure）
期权链通常是一个表格，有两部分：
- 左边是 看涨期权（Call Options）
- 右边是 看跌期权（Put Options）
- 中间是 执行价格（Strike Price）
| Call Bid | Call Ask | Strike Price | Put Bid | Put Ask |
|---|---|---|---|---|
| $1.20 | $1.25 | $100 | $1.10 | $1.15 |
| $0.90 | $0.95 | $105 | $1.50 | $1.60 |
每一行代表某一个执行价格下的 Call 和 Put 的市场价格。
三、看涨看跌（Call vs Put）
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Call（看涨期权） ：买入方有权以执行价“买入”标的资产。
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Put（看跌期权） ：买入方有权以执行价“卖出”标的资产。
投资者根据自己对市场的判断选择交易 Call 或 Put：
- 预期上涨 → 买入 Call
- 预期下跌 → 买入 Put
四、价格（Strike Price & Premium）
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执行价格（Strike Price） ：你可以以这个价格买入或卖出标的资产。
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期权价格（Premium） ：购买期权要支付的价格，分为：
- Bid（买价）：市场愿意支付的价格
- Ask（卖价）：市场愿意出售的价格
五、实值 / 虚值 / 平值（Moneyness）
“实值（ITM, In the Money）”、“虚值（OTM, Out of the Money）”、“平值（ATM, At the Money）”表示当前期权的内在价值情况：
对于 Call（看涨期权）：
-
实值（ITM） ：当前标的价格 > 执行价
-
平值（ATM） ：当前标的价格 ≈ 执行价
-
虚值（OTM） ：当前标的价格 < 执行价
对于 Put（看跌期权）：
-
实值（ITM） ：当前标的价格 < 执行价
-
平值（ATM） ：当前标的价格 ≈ 执行价
-
虚值（OTM） ：当前标的价格 > 执行价
举例：
- 当前股票价格：$100
- 执行价 95 买 $100 的股票
- 执行价 105 卖 $100 的股票
