事件缘起
2023年3月8日，硅谷银行（SVB）的母公司 SVB Financial Group 宣布亏本出售价值 210 亿美元的证券资产，以应对在美联储加息、科技股持续低迷背景下，用户提款造成的资金持续流出。亏本卖出资产以应对流动性危机的消息在市场上进一步引发了投资者的恐慌，9日，SVB Financial的股价暴跌60.41％，投资者和储户试图从硅谷银行撤资420亿美元，是10多年来美国最大的银行挤兑之一。10日，加州监管机构关闭了硅谷银行，并将其送入破产管理程序。 SVB倒闭的黑天鹅引发了一系列连锁危机，并蔓延至了加密市场。3月11日，稳定币USDC发行商 Circle 发推表示，在其共计约 400 亿美元的资金储备中，有大约 33 亿的现金储备存放在 SVB。Circle发布声明后，其对SVB的风险敞口同样引发市场的恐慌。为了减少损失，投资者开始抛售他们的 USDC 以换取如 Tether (USDT)的其他稳定币，USDC面临严重挤兑，其价格出现持续性脱锚，最低降至0.88 美元。同时，Binance、Coinbase 等中心化交易平台均宣布关闭 USDC 的部分兑换服务。
在恐慌挤兑潮和一片市场混乱中，代币价格出现剧烈波动，MEV搜索者反而能够看到获利机会。而成为MEV目标的受害者，则可能不幸承受巨额损失。在本轮USDC挤兑潮中，就出现了一例这样的MEV套利事件。一位地址开头为0x8ff的投资者试图转换其稳定币仓位，想要将其持有的203万个3CRV代币换成USDT（3CRV 为Curve 流动池的LP 代币，由USDT、USDC、DAI 三种稳定币组成），但其并未直接通过Curve解除LP token，而是经由KyberSwap 聚合路由将交易发送给了Uniswap上的一个几乎完全没有流动性（仅有约2美元的流动资金）的LP，这个资金池在过去的 251 天里一直处于闲置状态。
此外，据推特用户@BowTiedPickle分析，除了KyberSwap 路由的问题外，这个巨鲸在匆忙之中很可能没有正确设置滑点，使得该笔交易不幸成为了MEV机器人套利的对象。
在该笔交易发送后，MEV机器人完成了一笔尾随交易，支付了45美元的Gas费和23.8个ETH（价值约3.9万美元）的builder小费，用1.45枚USDC在LP中换得了受害者发送的203万个3CRV，抢走了约204.5万美元的利润。而受害者发送的203万个3CRV，最终仅换回了0.05个USDT。
受害者交易：
MEV机器人的尾随交易：
在DeFi生态中，MEV是交易者在DEX中进行代币兑换过程中最头疼但也难以绕开的风险问题。特别是在危机中，MEV反而是在动荡市场中最具活力和破坏性的存在。
MEV概述
在工作量证明（PoW）的背景下，MEV最初是指矿工可提取价值（Miners extractable value），即指代矿工通过在其生产的区块内任意添加、排除或重新排序交易的能力可以获得的利润。 随着以太坊合并（Merge），加入权益证明共识层（PoS）后，实行了提议者 / 构建者分离 (PBS：Proposer/Builder Separation)，将收集交易及提议区块的角色和排序构建区块的角色（即确定哪些交易以何种顺序包含在区块中）分开。其中，之前矿工的角色由PoS网络中的验证者（Validator）负责。在PoS的背景下，MEV的定义扩展为了最大提取价值 (Maximal extractable value) ，指验证者通过添加、删除并更改区块中的交易顺序，在超过标准区块奖励和 gas 费用的区块生产中所能提取的最大价值。 虽然从理论上讲，MEV应该完全由验证者获得，因为他们是唯一能够保证将套利机会付诸实践的一方。然而，实际中MEV并不会完全被验证者所提取，而是可能被称为“搜索者（searcher）”的套利交易者和机器人（MEV-bot）所瓜分。 事实上，MEV的逻辑和证券交易中的高频交易（HFT）类似。在基于自动做市商（AMM）的DEX中，每一笔交易都会产生滑点：每出售一美元资产，就会将新的兑换价格压低一点。这为那些想通过价格差异赚取利润的搜索者提供了可能。MEV搜索者依靠以太坊区块中交易的特定顺序来赚取利润。他们通过扫描区块链数据来捕获普通用户的 DEX 交易，并从不同DEX之间的价差中寻找潜在的套利机会，然后支付高额gas费用以抢占先机。在一般情况下，MEV也是发生在链上套利交易的总称。
