一、什么是AAVE？
AAVE 是一个 Decentralized 非托管流动性市场协议，存款人（流动性提供者）通过将资产存入 AAVE 的公共资金 Pool 来提供流动性获取被动收入，借款人则可以用超额抵押或无抵押的多种方法，自由地从资金 Pool 中借出资产。
AAVE是一个2017年发布到以太坊上的借贷系统，原名叫ETHlend，原生代币AAVE $LEND，是一个在各大exchange上可以买到的可以用来参与AAVE的governance的代币。与传统订单簿（order book）不同，AAVE采用借贷池的形式， 贷款者（lender）与借款者（borrower）不需要一一对应。 一个AAVE借贷池里的interest rate和borrow rate由当前池子的状态和外部市场决定。
Aave is a decentralized non-custodial liquidity protocol where users can participate as depositors or borrowers. Depositors provide liquidity to the market to earn a passive income, while borrowers are able to borrow in an overcollateralized (perpetually) or undercollateralized (one-block liquidity) fashion.Aave is a decentralized non-custodial liquidity protocol where users can participate as depositors or borrowers. Depositors provide liquidity to the market to earn a passive income, while borrowers are able to borrow in an overcollateralized (perpetually) or undercollateralized (one-block liquidity) fashion.
截止最新时间2023年4月25日,AAVE的市值排名全球第三,仅次于MakerDAO,当之无愧的借贷之王。
数据来源：Defilama.com
二、AAVE与传统借贷银行的区别
在现实世界中，绝大多数信贷都是通过中心化金融机构来完成，这也是这些机构主要的收入来源之一，之所以存入银行，是因为存款人将闲置的资金存入银行可以获取利息，为了产生利息，银行会把这些资金借给有资金需求的借款人以收取更高的利息从而赚取两者之间的利息差。信贷行为的产生，主要是基于双方之间有着强大的信任关系，而大部分银行具有国资背景，对于存款人天然有着吸引力。
AAVE的创新性在于开创了一种去中心化（ Decentralized） 信贷模式，即使用智能合约创建一个流动性 Pool，使得大家可以将加密资产存入智能合约获取被动收益以及从智能合约中借出加密资产并支付利息，还颠覆性的创造了一种基于区块链回滚特点无需任何抵押就可以借贷的闪电贷。 AAVE 不需要像传统银行那样对借贷人进行信用审查，并且会通过算法自动进行供需关系进行利率调整，并且在借款期限上与传统金融机构的不同是，AAVE 上借贷只要不面临清算就可以一直借下去，而传统银行借贷往往有还款期限。并且AAVE的清算机制是依靠预言机的价格及时更新使得智能合约能够快速进行清算。极大提升了效率。
三、AAVE具有哪些功能和机制？
1.AAVE的利率模型
AAVE 的利率模型可以使得 AAVE 的存款利率和借款利率能够随着市场供需关系而变化，当借贷的人越来越多的时候，pool中的流动性减少，为了保持稳定，AAVE协议会将提高存款利率来吸引更多存款人将资金存入以及会提高贷款利率来降低借贷行为，当借贷的人越来越少的时候，pool池中的资金利用率减少，AAVE协议会降低存款利息和贷款利息来鼓励人们借贷。
决定这些变化的最关键的一个指标就是资金利用率 U 即资产流动性 Pool 中有多少资金被借出去了，当越来越多的人借钱导致资金利用率到达一个临界点时，资产的借贷利息以及存款利率就会开始指数型上升，高额的利润以及昂贵的利息就会吸引更多人存款以及还款，这样的机制很好的避免了出现流动性问题而导致存款人取不出资产的情况。
AAVE协议还有一个创新的地方——用户在借贷的时候有两种利率模型选择：可变利率和固定利率，可变利率适合短期借贷，固定利率适合长期借贷以及喜欢预测的用户。但固定利率并不是一直保持固定的，在官方最新更新的利率模型中，DAI 采用的利率策略是达到 90% 资金利用率时利率会指数型增长，在 DAI 的资金使用率达到 95% 之前，固定利率不会被重置，但如果资金使用率超过了 95% 固定利率就会被重置来解决流动性短缺问题
2.闪电贷（Flash Loans）
最初的闪电贷是由AAVE所创建的，闪电贷是为开发人员设计的功能，因为执行闪电贷需要技术知识。闪电贷允许您在不提供任何抵押品的情况下借入任何可用数量的资产，只要在一个区块交易中将流动性返还给协议。要做闪电贷，你需要建立一个请求闪电贷的合同。然后，合同将需要执行指示的步骤，并在同一交易中偿还贷款+利息和费用。
闪电贷是一种针对开发人员的先进概念。您必须对EVM、编程和智能合约有很好的理解才能使用此功能。
执行闪电贷最重要的是找到一个闪电贷提供商。Aave开发了智能合约，允许DeFi用户从指定的池子中借到不同的币，前提条件是在同一个区块交易内偿还。使用闪电贷会有一定的手续费。例如，Aave合约要求借款人归还初始金额+0.09%的借款金额。0.09%这笔费用将会分给存款人和集成商，前者给出了可供借贷的资金，后者为使用Aave的闪电贷API提供便利。这笔费用的一部分也会被换成AAVE代币。
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图源自网络上
一旦从借贷池中借到金额，它就可以用于其他套利操作，只要在同一个区块内部快速偿还贷款。
由于贷款必须在一次交易内偿还，如果借款人没有按时偿还，由于区块链的原子性，该交易会回滚，所以不存在借款人不偿还借款的风险。唯一的风险就是一直存在的智能合约和平台风险。
闪电贷主要有以下三种用途：
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套利：闪电贷可以在不同平台之间套利
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更换抵押品
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自我清算
自我清算：你在MakerDAO上有一笔以ETH作为抵押借出DAI的贷款。ETH价格不断下跌，已经接近清算水平。你不想存入更多的ETH来降低你的清算水平以及没有偿还贷款所需的DAI。可以采取以下步骤：
1.发起闪电贷，借出一笔在MakerDAO上的欠债金额一样的DAI
2.偿还MakerDAO上的DAI贷款，提出ETH
3.将足够的ETH换成DAI，以偿还步骤1的闪电贷+费用
4.若有剩余的ETH则给自己。
四、目前AAVE面临的问题
虽然 AAVE 借贷产品在提高借贷效率和透明度方面具有很大潜力，但目前仍然存在一些问题和挑战。以下是 AAVE 借贷产品目前面临的一些问题:
- 透明度问题：尽管 AAVE 借贷产品通过智能合约等技术手段实现了借贷双方的自动清算，但其透明度仍然有待提高。特别是在某些情况下，智能合约的执行情况可能存在争议，需要通过第三方机构进行仲裁或审核，这会消耗时间和成本。
- 风险问题：由于 AAVE 借贷产品的交易都是基于区块链技术进行的，因此其风险也较高。特别是在借款人无法按时还款的情况下，贷款方可能需要面对抵押物的价值下降或其他风险。
- 法律问题：由于 AAVE 借贷产品的交易都是基于区块链技术进行的，因此在不同地区的法律和监管规定可能会对其产生影响。这需要 AAVE 借贷产品的设计者和运营者了解不同地区的法律规定和监管要求，以避免法律风险。
- 流动性问题：由于 AAVE 借贷产品的利率是自动计算和确定的，因此其利率可能存在一定的波动性和不确定性。这可能会导致某些 AAVE 借贷产品的流动性较低，即投资者或借款人难以在市场上找到足够的对手方进行交易。
参考文章：
