开工大吉，分析市场洞察，引领数字化经营增长。今天分享的资料目录如下：
2022中国建筑行业数字化转型研究报告.pdf
两轮车三部曲系列之电动两轮车：电动两轮车行业报告：全球化与“油改电”.pdf
商贸零售行业深度报告：2023消费复苏投资宝典：大消费业绩弹性：估值水位全景图，数解消费各领域投资机会.pdf
汽车专题：100位产业人士带您把握智能汽车供应交响主旋律.pdf
汽车行业深度报告：华为智选模式值得重视！.pdf
汽车行业：2023年汽车产销将呈现“前低后高”.pdf
海外服饰零售复盘专题：多维复盘海外疫情与通胀，对本土产业链的启示.pdf
电子烟行业研究：重新审视行业上下游各环节价值.pdf
虚拟现实十大行业应用中外对比研究.pdf
造车新势力系列十七：年底多品牌销量创新高，理想单月交付突破2万.pdf
汽车专题：100位产业人士带您把握智能汽车供应交响主旋律.pdf
电动化、智能化背景下，汽车虽形态未变，但整体动能 、功能和配套供应链逻辑 已截然不同 一方面传统车厂及供应链领导者被迫从根本上重新思考迎风转型 ；另一方面动力智能系统等新 企业入局需与整个汽车生态做连接，风数据研究团队甄选 1 00 位汽车产业人士 通过科学数据证据 尝试解答 未来1 3 年 汽车产业链还会发生哪些巨变？什么领域存在 潜在 机会 什么新技术会崛起 等关键问题，以 揭示智能汽车供应链 交响主旋律。高阶自动驾驶催生 SoC 芯片、 驾驶域控、 算法、 激光雷达产业机会，智能座舱产业链中看好座舱域控、座舱芯片成长机遇
智能驾驶：
1、域控制器：整车制造由 分布式向域集中式过渡，推进 功能域控制器集 成 。 域控合作研发成为主流趋势， 建议关注 德赛西威、经纬恒润，以及软件技术厂商毫末智行、宏景智驾。
2、SoC 芯片：驾驶 SoC 在 ADAS 升级和硬件预埋驱动下快速增长海外厂商英伟达龙头地位凸显， 建议关注地平线、华为 。
3、算法软件：算法仍将依赖于第三方算法公 司，建议关注华为和Momenta，软件定义汽车时代 ，安全软件、操作系统、中间件 基础软件价值量未来均有望提升建议关注华为、德赛西威、东软 睿驰 、中科创达 。
4、激光雷达：高阶自动驾驶下激光雷达驾驶或为雷达市场增长的主要驱动力。未来降本成规模上车的关键，国内厂商有望赶超海外厂商，建议关注禾赛科技、华为、速腾聚创。
5、线控制动受访者认为OneBox有望2025年实现放量，建议关注伯特利、弗迪、同驭汽车 。
6、线控转向仍处于开发阶段。
智能座舱：
1、座舱域控成长性强步入规模化量产阶段，渗透率有望快速提升国产德赛西威处于领先地位
2、座舱SoC受访者认为未来仍以采购外资为主，高端部分有待国产化建议关注华为、芯驰科技 。
3、中控大屏未来渗透率攀升，安全性、信息呈现交互是产业关注重点。
4、车载语音已成标配建议关注科大讯飞 、百度 。
5、操作系统国外厂商 导，自给率不足存在卡脖子风险。
6、HU D 国产 上游各环节及整机均有望受益，建议关注华阳集团、水晶光电 。
三电系统电池仍为核心，电池材料成本还会提升智能电动：同时车企已有自研布局，预计2023年渗透率能够达到26-50%区间 ，建议关注联合电子、埃泰 克等公司。
热管理 国内供应商多精通零部件领域，系统集成积累不足，建议关注华域汽车、三花智控、松芝股份等公司。
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汽车行业深度报告：华为智选模式值得重视！.pdf
华为智选模式：全栈式智能化解决方案，渠道助力车企零售。 华为智选模式即华为深度参与产品定义和整车设计以及渠道销售，在产品造型、内外饰设计及品牌营销方面赋能车企 。
1）智能化：华为定位增量部件供应商，在构建全新一代“计算 +通信”CCA架构的基础上，提供 5大智能系统：智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联、智能车云。以及传感器 +集成式热管理系统等全套智能化部件；
2）渠道：华为渠道络完善，赋能车企终端零售。截至 2021年 4月，华为在中国拥有超过5000家高端体验店以及超过 6万家零售与服务网点，完善的终端渠道建设与终端营销经验为车企提供助力，有助于提高合作车型的品牌力和销量表现。
华为智选模式主要合作车企小康股份 生产制造能力提供合作基石，新能源技术储备深厚
华为稳步推出合作车型，智能化性能突出 。
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汽车行业：2023年汽车产销将呈现“前低后高”.pdf
2022 年汽车市场同比实现正增长 预计 2023 年汽车市场有望实现微增 。 中汽协数据 2022 年我国汽车销量达到 2686万台同 比增加 2 1 2022 年我国汽车产销活动受到疫情散发、缺芯贵电等多重不利因素的影响 但随着下半年购置税减半等一系列汽车促消费政策的出台 2022 年我国汽车产销仍实现小幅增长 。 我们预计 2023 年我国汽车市场仍有望实现微增中汽协预测 2023 年汽车销量为 2760 万台 同比增加约 2 8 从季节性角度来看 我们认为燃油车购置税减半以及新能源汽车补贴的退出将对 23 年年初汽车市场需求造成一定透支 我们预计 1 2 月份是整个汽车行业的低谷 行业有望从 3 月份逐渐恢复 。
新能源汽车竞争加剧 自主品牌加快建立独立插混渠道 。 新能源车依然是 23 年汽车行业最大的增量市场 我们预计全年新能源车销量将达到 900 950 万台左右。随着特斯拉、AITO 问界相继降价 新能源车市场竞争日益激烈 我们认为相比纯电车型 插混在 2023 年的竞争格局相对更加蓝海 我们预计比亚迪将继续贡献最大的增量 传统车企如吉利、长安、长城有望在插混销量率先起量 但关键是混动渠道的建立以及用户对其品牌认知的转变 同时对车企营销能力提出挑战 目前以上三家车企均计划建立独立的插混渠道 。
投资建议： 2023 年重点关注混动转型步伐迅速以及高端智能车发展卓有成效的车企 推荐吉利汽车、理想汽车、长城汽车、小鹏汽车 建议关注长安汽车、蔚来汽车。供应链方面推荐受益于自主品牌高端化个性化发展的标的 推荐华阳集团、中鼎股份 以及单车搭载价值量上升空间大的传统汽车配件细分龙头企业 推荐福耀玻璃、华域汽车。软件定义汽车加速
智能车域控制器、智能车操作系统等软硬件及服务需求也将快速增长 强烈推荐中科创达 推荐德赛西威 、 经纬恒润 。
风险提示：
1、燃油车购置税减半政策退出将对 23 年汽车销量产生不利影响；
2、动力电池价格高企 国补退出等不利因素对 23 年新能源车需求产生不利影响；
3、部分地区对插混车的政策支持退出 插混车面临比纯电车更大的政策风险；
4、汽车智能化渗透率不达预期 。
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造车新势力系列十七：年底多品牌销量创新高，理想单月交付突破2万.pdf
埃安、理想、蔚来位列12 月单月交付量前三名。埃安、理想、蔚来位列单月交付量前三名。埃安、哪吒、理想位列2022 年累计交付量前三。
行业端：2020-2022 年，新能源汽车行业的上一轮竞争告一段落，比亚迪凭借垂直整合的供应链体系、三电技术的积累、插混市场的开拓三大优势，市占率领跑行业。
公司端：蔚来稳扎稳打，持续围绕高端品牌生态做运营建设，自营补能体系前瞻布局，2023 年有望交付EC7 等多款新车，并实现老车型的全面升级。
虚拟现实十大行业应用中外对比研究.pdf
国内加速布局虚拟现实轻度融合媒体内容；工业元宇宙加快落地
我们预计2026 年中国虚拟现实 融合媒体空间为773亿元。目前重度内容主要由海外公司打造，受用户消费习惯与能力的制约，我们认为短期内 轻度内容、休闲游戏、视频 是国内厂商实现弯道超车的关键等头部平台在VR直播、健身、社交等场景加快布局力度。
虚拟现实中小学职业高等教育快速发展；赋能文旅内容数字化
我们测算2026 年中国虚拟现实 教育培训规模 242 亿元，中国相比于海外起步更晚。
布局虚拟购物示，办公方兴未艾、虚拟健身大力渗透健康诊疗逐步探索
我们测算2026 年中国虚拟现实 商贸创意规模110亿元。
虚拟现实应用于多样化安全应急场景，全面赋能演艺娱乐
我们测算2026 年中国虚拟现实 安全应急市场规模118亿元 。
虚拟现实政策引领下助力智慧城市发展，发挥视听障碍辅助及运动康复作用
我们测算2026 年中国虚拟现实 智慧城市市场规模131亿元。
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