企评家用杜邦分析法解析：渤海租赁股份有限公司企业财务状况
企评家采用的杜邦分析的核心是净资产收益率（ROE），其反映了所有者投入资本的获利能力和企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。ROE 的高低取决于总资产收益率和权益乘数的水平。主要因素有三个方面：净利润率、总资产周转率和权益乘数。接下来一起看看企评家用杜邦分析法解析：渤海租赁股份有限公司企业财务状况。
净利润率： 2020 年渤海租赁净利润率为 -31.35%，低于行业主板均值，低于新三板均值。净利润率是指经营所得的净利润占销货净额的百分比，或占投入资本额的百分比。这种百分比能综合反映一个企业或一个行业的经营效率和盈利能力。提高净利润率能够提升净资产负债率，使公司达到最优运营模式。提高净利润率的途径有两种：提高公司议价权或降低成本费用。
总资产周转率： 2020 年渤海租赁总资产周转率为 10.63%，高于行业主板均值，高于新三板均值。总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比,它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。它体现了公司对总资产的利用效率。在不能有效提高毛利率的情况下，企业可通过提高总资产周转速度实现较好的净资产收益率。
权益乘数：2020 年渤海租赁权益乘数为 8.11，高于行业主板均值，低于新三板均值。权益乘数反映了企业财务杠杆的大小，权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大。其主要受资产负债率的影响，但同时也应考虑到相关风险因素，如：偿债风险、资金周转风险等。
渤海租赁股份有限公司企业财务指标：
1. 资产构成
资产构成分析通过对企业资产进行不同的划分，来分析不同类型的资产对企业风险、收益和流动性的影响，有利于提高企业对不同类型资产的运用效益。该分析一般关注企业的金融资产、长期股权投资和经营资产占总资产的比重。
2020 年，企业共拥有价值大约 22417233.9万元资产，其中金融资产占比 8.1%，长期股权投资占比0.0%，经营资产占比 91.9%。从资产占比来看，公司属于重资产经营。
2. 成长能力
成长能力呈现企业的长远扩展能力和企业未来生产经营实力，包括营业收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率三个指标，增速越快的企业其成长能力越强。
营业收入增长率：-29.34%；2020 年，渤海租赁营业收入增长率为 -29.34%，低于行业主板均值，低于新三板均值。该指标低于10%，说明企业目前经营状况较差。过去三年，企业的营业收入持续下降，且下降速度非常快，2020 年较上年增速有所放缓。
营业利润增长率：-60.88%；2020 年，渤海租赁营业利润增长率为 -60.88%，低于行业主板均值，低于新三板均值。过去三年，企业营业利润下降，且下降速度较快，2020 年较上年增速有所放缓。此指标与产品销售数量，单位产品售价，制造成本，以及企业控制管理和销售费用的能力有关。
净利润增长率：-358.68%；2020 年，渤海租赁净利润增长率为 -358.68%，低于行业主板均值，低于新三板均值。过去三年，企业净利润下降，且下降速度较慢，2020 年较上年增速有所放缓。利润的质量判断需考量净利润是否有足够的现金来支撑，需结合盈利能力部分的经营现金流净利率这一指标进行分析。
3. 偿债能力
偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力，反映企业财务状况和经营能力的重要标志。短期偿债能力包括流动比率和速动比率两个指标，比率越大反映偿债能力越好，但会对企业的盈利能力产生影响；长期偿债能力包括资产负债率和长期偿债比率两个指标，比率越小反映偿债风险越小。
流动比率：0.75；2020 年，渤海租赁的流动比率为 0.75，低于行业行业主板均值，高于新三板均值。过去三年，该指标有所上升，上升速度较快。通常认为正常的流动比率为 2，低于 2 的流动比率被认为是短期偿债能力偏低。
速动比率：0.63；2020 年，渤海租赁的速动比率为 0.63，低于行业主板均值，高于新三板均值。过去三年，该指标有所上升，上升速度很快。速动比率是对流动比率局限性的补充，反映了流动资产的流动性，让短期偿债能力的估值更加直观可信。通常认为正常的速动比率为 1，低于 1 的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。
资产负债率：83.39%；2020 年，渤海租赁资产负债率为 83.39%，高于行业主板均值，高于新三板均值。财务杠杆比率较较高，整体偿债能力一般。过去三年，该指标有所上升，上升速度较慢。
长期负债比率：0.0%；2020 年，渤海租赁长期负债率为 0.0%，高于行业主板均值，高于新三板均值。表明企业利用非流动负债较多，企业的长期偿债能力一般。过去三年，该指标有所无增长，无增长速度很快。
4. 营运能力
营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小，包括存货周转率、应收账款周转率、应付账款周转率三个指标，周转率越大，表示资产的使用效率越高，营运能力越强。
存货周转率：2199.46（次）；2020 年，渤海租赁存货周转率为 2199.46（次），高于行业主板均值，高于新三板均值。反映了企业存货周转速度较慢。过去三年，企业的存货周转率有所上升，上升速度较慢，说明该公司资金的使用效率有所提高。
应收账款周转率：7.15（次）；2020 年，渤海租赁应收账款周转率为 7.15（次），低于行业主板均值，低于新三板均值，表明企业应收账款周转速度较快。过去三年，应收账款周转率有所下降，下降速度较慢，表明企业应收账款管理水平下降。
应付款项周转率：0.0（次）；2020 年，渤海租赁应付账款周转率为 0.0（次），高于行业主板均值，高于新三板均值。过去三年，
应付账款周转率有所无增长，无增长速度较慢。该指标较高，说明公司占用供应商货款较低，信用水平高，还债能力强，但也可能预示原材料供应紧俏甚至吃紧，存在上游供应商要求快速回款情况的可能。相反，该指标较低，则说明占用供应商货款较高，存在一定的还款压力，但预示着对于上游企业更强的议价能力。
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