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Amihud非流动性冲击因子 (Liquidity Shock, LIQU) 衡量了股票流动性在时间维度上的相对变化，具体表现为当前非流动性水平与过去一段时间（此处为12个月）非流动性平均水平的差异…

卖方冲击成本因子衡量了高频交易数据中，主动卖出交易量对股票价格的即时影响程度，反映了市场在面临卖方压力时的流动性状况。该因子在控制了市场风险因素后，使用Fama-MacBeth横截面回归方法，发现其…

该因子通过分析开盘和收盘集合竞价阶段的成交量占比，捕捉市场情绪和多空力量的博弈，并揭示短期交易行为的潜在信息。开盘集合竞价反映了市场对前一日信息的反应，而收盘集合竞价则体现了当日尾盘的市场情绪。

财务相似度加权收益动量因子旨在捕捉财务特征相似公司之间存在的股价协同效应。该因子通过计算公司之间财务指标的关联程度，并以此为权重对其他公司的收益率进行加权，从而量化这种协同效应。与传统的动量因子不同…

该因子衡量了上市公司前十大股东持股比例的离散程度。较高的标准差表示十大股东持股分布更为分散，反之则表示持股更为集中。在某些市场观点中，认为持股较为集中的股票可能具有更高的潜在上涨动能，但需结合具体市…

该因子衡量在过去一段时间内，特定股票在新闻报道中被提及的次数，反映了该股票在公众舆论中的关注度。该因子为负向因子，当过去一段时间内股票的新闻提及量越高时，通常意味着该股票的关注度较高，可能存在被高估…

该因子通过分析股票在过去一年以及过去2-5年间同月份的超额收益率，来衡量股票的月度收益季节性动量效应。该效应假设历史月份的相对表现可以预测未来同月份的相对表现。具体而言，因子分别计算了过去一年同月以…

流通股东户数是衡量股票流通性和市场参与度的重要指标。较高的流通股东户数通常意味着更广泛的市场参与，股票的流动性相对较好，交易摩擦可能较低。相反，如果股票集中在少数股东手中，则可能导致流动性不足，买卖…

该因子旨在捕捉由散户交易行为驱动的短期动量效应。其核心思想是利用小额订单（通常被认为是散户主导的交易）的连续性变化来揭示市场中存在的“追涨杀跌”的羊群效应。具体而言，该因子通过计算小额订单资金流的滞…