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强化学习中有三个翻译成中文非常容易混淆的词，分别是奖励(Reward)，回报(Return)和价值(Value)。
价值投资的英文恰好也是 Value Invest。
但是 “价值” 这个词在中文中的歧义实在太大了。
你要问什么价值？十个人能有十个回答。有的人甚至会认为 “寒武纪有1%概率成为英伟达”，也是价值。
强化学习中对价值(Value)的定义是 “回报的期望”(期望的数学计算一般就是均值)。
价值投资(Value Invest)中对 Value的定义又是什么？如果翻过格佬的《聪明的投资者》，差不多也是 “均值” 的意思。Value这个在英文的含义里本来就比较接近 “期望”，“均值”，而不像中文这么复杂。
对于周期型股票，格佬建议观察企业过去十年的业绩表现，取个均值平滑后期波动，基于这个均值再去给股价估值。
即使对于非周期型股票，也是去评估企业未来业绩的期望，而不是企业的最低谷，或者最高峰是什么样子。当企业真正遇到低估或者高峰的时候，反而是我们买入或者卖出的时机。
截图来自《大模型算法》一书，非常推荐阅读来加深自己对强化学习的理解。
价值投资的英文恰好也是 Value Invest。
但是 “价值” 这个词在中文中的歧义实在太大了。
你要问什么价值？十个人能有十个回答。有的人甚至会认为 “寒武纪有1%概率成为英伟达”，也是价值。
强化学习中对价值(Value)的定义是 “回报的期望”(期望的数学计算一般就是均值)。
价值投资(Value Invest)中对 Value的定义又是什么？如果翻过格佬的《聪明的投资者》，差不多也是 “均值” 的意思。Value这个在英文的含义里本来就比较接近 “期望”，“均值”，而不像中文这么复杂。
对于周期型股票，格佬建议观察企业过去十年的业绩表现，取个均值平滑后期波动，基于这个均值再去给股价估值。
即使对于非周期型股票，也是去评估企业未来业绩的期望，而不是企业的最低谷，或者最高峰是什么样子。当企业真正遇到低估或者高峰的时候，反而是我们买入或者卖出的时机。
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