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大模型六小龙之其他篇
智谱有点像国家队，融了很多地方国资的钱，首席科学家为国内知名教授清华的杨杰，杨植麟硕士时的导师，但实测模型一般，很久没用了。但这家公司几乎把应用做了个遍，金融、法律、智慧城市及所有可能用到的行业。对于基础模型公司来讲，基础和最具护城河的地方在于基础模型，基础模型做好了，再做应用相对容易，甚至都不用费大力气做应用，最后给基础模型厂打工。
小结：面向政企行业，目前看该企业有资源，但模型能力一般，开源的deepseek可能会让一些有资源的厂商分走部分利润。未来发展，不明朗，上市后持续经营时间会长一些。
百川，之前发布的大模型能力一般，现在对外宣布只做医疗大模型。国内做医疗的有讯飞晓医，但这家有自己的医院。但最起码故事还能继续讲下去。
零一，李开复创办的，属于故事讲不下去那种，现在有消息称已经不训练大模型了。再搞基础设施层infr，有点像国内的硅云，利润都给了基础设施提供商，如gpu服务器提供商。如果不像deepseek有硬件优化能力，做这种生意不太好赚钱。
最后是两个很少上新闻的，先说比较熟悉的minimax，产品星野，投资方有米哈游和腾讯。赛道集中在多模态，二次元“擦边”app。米哈游味十足。
阶跃星辰也推出了两款产品，跃问和冒泡鸭。冒泡鸭类似星野，但没星野那么擦边，人气不高可能也是这个原因。见也有推出3d内容生成模型，之前腾讯的混元想卷这个赛道，但最近很少放出来消息，这个方向不太靠谱。
大模型六小龙之其他篇
智谱有点像国家队，融了很多地方国资的钱，首席科学家为国内知名教授清华的杨杰，杨植麟硕士时的导师，但实测模型一般，很久没用了。但这家公司几乎把应用做了个遍，金融、法律、智慧城市及所有可能用到的行业。对于基础模型公司来讲，基础和最具护城河的地方在于基础模型，基础模型做好了，再做应用相对容易，甚至都不用费大力气做应用，最后给基础模型厂打工。
小结：面向政企行业，目前看该企业有资源，但模型能力一般，开源的deepseek可能会让一些有资源的厂商分走部分利润。未来发展，不明朗，上市后持续经营时间会长一些。
百川，之前发布的大模型能力一般，现在对外宣布只做医疗大模型。国内做医疗的有讯飞晓医，但这家有自己的医院。但最起码故事还能继续讲下去。
零一，李开复创办的，属于故事讲不下去那种，现在有消息称已经不训练大模型了。再搞基础设施层infr，有点像国内的硅云，利润都给了基础设施提供商，如gpu服务器提供商。如果不像deepseek有硬件优化能力，做这种生意不太好赚钱。
最后是两个很少上新闻的，先说比较熟悉的minimax，产品星野，投资方有米哈游和腾讯。赛道集中在多模态，二次元“擦边”app。米哈游味十足。
阶跃星辰也推出了两款产品，跃问和冒泡鸭。冒泡鸭类似星野，但没星野那么擦边，人气不高可能也是这个原因。见也有推出3d内容生成模型，之前腾讯的混元想卷这个赛道，但最近很少放出来消息，这个方向不太靠谱。
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拼多多，也是一家有争议的公司，如“极致压榨员工：每月工作300-380h，996为264h”，“滥用竞业协议，高价索赔”等。主要市场为阿里、京东看不上的低端市场，主打极致的低价，但实测也没便宜多少，还容易买到假货。
最像的动物为“狼”，专挑容易对付的绵羊下手。前身寻梦公司为面向海外的“黄游”、“擦边”游戏市场。另也有新闻曝光pdd利用手机漏洞获取信息。组建了极强的法务团队，无论是对商家、用户、员工，都确保自身的利益不受损。但从财务数据上来看，相当成功，连续多年的高速增长，利润和利润率直逼腾讯。
风险点：pdd主营的低端市场充斥着大量的假货、诈骗，有极大的合规风险。且这些市场的用户群体本来消费能力就有上限，未来不太看好其能高速增长，除非每年都开个国家，把全球的这个市场都占了。
结论：百度有争议最起码对自己人没太多负面新闻。这家公司对员工都这样，不予置评，雇佣兵玩法，在高毛利市场吃的消。
拼多多，也是一家有争议的公司，如“极致压榨员工：每月工作300-380h，996为264h”，“滥用竞业协议，高价索赔”等。主要市场为阿里、京东看不上的低端市场，主打极致的低价，但实测也没便宜多少，还容易买到假货。
最像的动物为“狼”，专挑容易对付的绵羊下手。前身寻梦公司为面向海外的“黄游”、“擦边”游戏市场。另也有新闻曝光pdd利用手机漏洞获取信息。组建了极强的法务团队，无论是对商家、用户、员工，都确保自身的利益不受损。但从财务数据上来看，相当成功，连续多年的高速增长，利润和利润率直逼腾讯。
风险点：pdd主营的低端市场充斥着大量的假货、诈骗，有极大的合规风险。且这些市场的用户群体本来消费能力就有上限，未来不太看好其能高速增长，除非每年都开个国家，把全球的这个市场都占了。
结论：百度有争议最起码对自己人没太多负面新闻。这家公司对员工都这样，不予置评，雇佣兵玩法，在高毛利市场吃的消。
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京东，俗称“狗东”，最像的动物是“大象”，体型庞大，擅长“作秀”和煽动情绪，员工有57w，仓储配送有近47w。
电商+物流+品牌构成了极深的护城河，最近又进攻外卖市场，可能也是想给京东app获取一大波流量。虽然美团、饿了么+淘宝扬言反击，但都是雷声大雨点小，价格差异还很明显，京东号称的不超过5%净利率势必要抢走部分市场。外卖给京东app带来的流量，也会分走一些淘宝的市场。阿里堪忧，pdd+短视频直播电商分走了一些市场，现在京东也来抢地盘。
风险因素为刘老板自身，18年的丑闻事件，直接被抓了起来。但目前来看这件事对基本盘影响不大，现在还有精力折腾外卖再搞一波增长。
结论：护城河很深，只要刘老板不出事，未来会持续增长
京东，俗称“狗东”，最像的动物是“大象”，体型庞大，擅长“作秀”和煽动情绪，员工有57w，仓储配送有近47w。
电商+物流+品牌构成了极深的护城河，最近又进攻外卖市场，可能也是想给京东app获取一大波流量。虽然美团、饿了么+淘宝扬言反击，但都是雷声大雨点小，价格差异还很明显，京东号称的不超过5%净利率势必要抢走部分市场。外卖给京东app带来的流量，也会分走一些淘宝的市场。阿里堪忧，pdd+短视频直播电商分走了一些市场，现在京东也来抢地盘。
风险因素为刘老板自身，18年的丑闻事件，直接被抓了起来。但目前来看这件事对基本盘影响不大，现在还有精力折腾外卖再搞一波增长。
结论：护城河很深，只要刘老板不出事，未来会持续增长
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华为，倡导“狼性”文化，“奋斗者”文化，但这两个文化一直没去花时间研究。最像的动物是“霸王龙”，极其庞大和残暴，涉足某个领域一般都会是这个领域“霸主”版的存在，如通信、移动终端、云等。
“鸡贼”程度与“腾讯”有的一拼，在它的领域你占不了好处，在它看上的领域，死死咬着不放。但它看上的领域一般都是市场天花板很高那种。
风险在于美国制裁，一些关键零部件库存紧张，且突破难度很大，但也不是不可能。很多事之前没做不是做不到，而是没必要，当不得不做时，会发现大部分问题都是解决的，尤其是在不差钱，不差人的情况下。
结论：底盘很稳，未来会保持可观增长。
华为，倡导“狼性”文化，“奋斗者”文化，但这两个文化一直没去花时间研究。最像的动物是“霸王龙”，极其庞大和残暴，涉足某个领域一般都会是这个领域“霸主”版的存在，如通信、移动终端、云等。
“鸡贼”程度与“腾讯”有的一拼，在它的领域你占不了好处，在它看上的领域，死死咬着不放。但它看上的领域一般都是市场天花板很高那种。
风险在于美国制裁，一些关键零部件库存紧张，且突破难度很大，但也不是不可能。很多事之前没做不是做不到，而是没必要，当不得不做时，会发现大部分问题都是解决的，尤其是在不差钱，不差人的情况下。
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百度，一家有争议的公司，最像的动物是“鳄鱼”，做“恶”又拿它没办法。有技术底蕴和实力，搜索引擎领域在国内近乎垄断，对标谷歌，谷歌收购了youtube，它收购了爱奇艺。但觉得与youtube最像的是b站，但b站一直亏损，也是一家奇怪的公司，但长视频创作平台领域几乎垄断，未来也要面对短视频领域的分流。最近它又收购了YY直播，布局“擦边”生态。
不看好它的未来走势，AI搜索现在几乎可以替代之前的搜索，如元宝、kimi、秘塔搜索、纳米搜索，另也有edge的bing替代。现大部分问题都用AI搜索搞定了，很少再用浏览器，用也是edge的bing多一些。未来它的主要收入来源：广告，面临持续的挑战。
推出的大模型：文心一言，在国内进不了前三基本就挣不了什么钱了，另有deepseek这个搅局者。相对来看，阿里的处境还比较好，虽然电商业务被持续挑战，但基本盘还在，通过自研和风投，在大模型领域也有一席之地。
结论：未来业绩可能会持续下滑。
百度，一家有争议的公司，最像的动物是“鳄鱼”，做“恶”又拿它没办法。有技术底蕴和实力，搜索引擎领域在国内近乎垄断，对标谷歌，谷歌收购了youtube，它收购了爱奇艺。但觉得与youtube最像的是b站，但b站一直亏损，也是一家奇怪的公司，但长视频创作平台领域几乎垄断，未来也要面对短视频领域的分流。最近它又收购了YY直播，布局“擦边”生态。
不看好它的未来走势，AI搜索现在几乎可以替代之前的搜索，如元宝、kimi、秘塔搜索、纳米搜索，另也有edge的bing替代。现大部分问题都用AI搜索搞定了，很少再用浏览器，用也是edge的bing多一些。未来它的主要收入来源：广告，面临持续的挑战。
推出的大模型：文心一言，在国内进不了前三基本就挣不了什么钱了，另有deepseek这个搅局者。相对来看，阿里的处境还比较好，虽然电商业务被持续挑战，但基本盘还在，通过自研和风投，在大模型领域也有一席之地。
结论：未来业绩可能会持续下滑。
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蚂蚁集团，阿里做大后内部孵化的产品，类似产品还有阿里云、钉钉。ipo失败后做大基本无希望，最近收购一家香港券商，及有消息称蚂蚁国际分拆上市。
业务层面：支付正面应对微信支付，胜算不大，都属于国民级应用，守地盘阶段；花呗借呗之类的信贷业务强监管，理财产品代销，后两块有增长空间，但空间不大。
国际业务：金融在任何国家都属于强监管行业，国内环境对内部企业或许还好些。国外对手很强，且合规方面很容易踩坑，举步维艰，小心翼翼，不太好做，但也有增长空间。
最近也有投资事件，有一种“小腾讯”的感觉，但投资机会就那么多，大风投看上的机会，一般小风投没啥机会。这样的投资策略有点像：热点方向+能力补充。如果所投企业没成，还能收购保底，成为企业自身能力的一部分。
蚂蚁集团，阿里做大后内部孵化的产品，类似产品还有阿里云、钉钉。ipo失败后做大基本无希望，最近收购一家香港券商，及有消息称蚂蚁国际分拆上市。
业务层面：支付正面应对微信支付，胜算不大，都属于国民级应用，守地盘阶段；花呗借呗之类的信贷业务强监管，理财产品代销，后两块有增长空间，但空间不大。
国际业务：金融在任何国家都属于强监管行业，国内环境对内部企业或许还好些。国外对手很强，且合规方面很容易踩坑，举步维艰，小心翼翼，不太好做，但也有增长空间。
最近也有投资事件，有一种“小腾讯”的感觉，但投资机会就那么多，大风投看上的机会，一般小风投没啥机会。这样的投资策略有点像：热点方向+能力补充。如果所投企业没成，还能收购保底，成为企业自身能力的一部分。
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字节跳动，“大力出奇迹”，确实也有点道理，靠短视频基本做到全球垄断，重点是“全球”，基于快手年报推测的数据及非公开数据，年营收和利润远超国内互联网第二，以及腾讯，互联网一哥无疑了。但其他产品貌似都表现一般及亏损。
未来预测是守地盘阶段，基于短视频的衍生产品，偏语音视频的ai产品，豆包虽然对话语言一流，但基础能力与头部大模型厂商还差挺多。即梦AI领先。
字节跳动，“大力出奇迹”，确实也有点道理，靠短视频基本做到全球垄断，重点是“全球”，基于快手年报推测的数据及非公开数据，年营收和利润远超国内互联网第二，以及腾讯，互联网一哥无疑了。但其他产品貌似都表现一般及亏损。
未来预测是守地盘阶段，基于短视频的衍生产品，偏语音视频的ai产品，豆包虽然对话语言一流，但基础能力与头部大模型厂商还差挺多。即梦AI领先。
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对腾讯的感觉是，很“鸡贼”。在它控制的领域，你去竞争得不到一点好处，在它看上的领域，得到好处后死死咬住不松口，有点像隐藏在暗中擅长偷袭的“老虎”。
社交这块，它先做的，基本垄断。支付，现有趋势下应该追上或超过了支付宝。游戏增长乏力，又营销小游戏蚕食零散小市场。云市场大家都不怎么赚钱，但属于基础设施，基础不牢地动山摇，deepseek开源后，腾讯跟的最快，元宝在检索领域貌似已经领先了。基础能力与deepseek有差距，但投了kimi，猜测与deepseek可能有合作。
其他领域，靠投资赚取行业红利，投该行业的明星企业，一般前三，风险低回报高。大风投赚钱概率高，小风投难说。毕竟明星企业，小风投没啥机会
对腾讯的感觉是，很“鸡贼”。在它控制的领域，你去竞争得不到一点好处，在它看上的领域，得到好处后死死咬住不松口，有点像隐藏在暗中擅长偷袭的“老虎”。
社交这块，它先做的，基本垄断。支付，现有趋势下应该追上或超过了支付宝。游戏增长乏力，又营销小游戏蚕食零散小市场。云市场大家都不怎么赚钱，但属于基础设施，基础不牢地动山摇，deepseek开源后，腾讯跟的最快，元宝在检索领域貌似已经领先了。基础能力与deepseek有差距，但投了kimi，猜测与deepseek可能有合作。
其他领域，靠投资赚取行业红利，投该行业的明星企业，一般前三，风险低回报高。大风投赚钱概率高，小风投难说。毕竟明星企业，小风投没啥机会
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manus，在操作系统之上基于大模型能力封装了一层，主要通过python完成各种能力调用，强依赖于强编程的大模型、语言理解能力极强的大模型。编程领域anthropic的claude基本能达到商用程度，语言理解openai，gemini基本可商用。国外放开注册，说明有一定的商用水平。
国内，与通义合作的中文版还在开发中，说明通义在编程领域还达不到商用水平。国内三家大模型厂商，通义、deepseek、kimi分别对标国外的claude、openai、gemini。
manus提供的能力不仅仅是gemini或open ai提供的deepsearch。但未来gemini或openai可能复刻manus的所有能力，通用AGI，没有领域能力加持，大厂没有放弃这块市场的理由
manus，在操作系统之上基于大模型能力封装了一层，主要通过python完成各种能力调用，强依赖于强编程的大模型、语言理解能力极强的大模型。编程领域anthropic的claude基本能达到商用程度，语言理解openai，gemini基本可商用。国外放开注册，说明有一定的商用水平。
国内，与通义合作的中文版还在开发中，说明通义在编程领域还达不到商用水平。国内三家大模型厂商，通义、deepseek、kimi分别对标国外的claude、openai、gemini。
manus提供的能力不仅仅是gemini或open ai提供的deepsearch。但未来gemini或openai可能复刻manus的所有能力，通用AGI，没有领域能力加持，大厂没有放弃这块市场的理由
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记录一闪而过的面包屑：
阿里困境：核心业务电商和云，电商市场被pdd，短视频平台不断蚕食，云市场直面华为（擅长硬件）、腾讯（擅长产品）。押宝大模型，没落后，但ROI不高，尤其dp开源后。
结论：阿里的时代（25年左右）过了，未来增长乏力
阿里困境：核心业务电商和云，电商市场被pdd，短视频平台不断蚕食，云市场直面华为（擅长硬件）、腾讯（擅长产品）。押宝大模型，没落后，但ROI不高，尤其dp开源后。
结论：阿里的时代（25年左右）过了，未来增长乏力
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