非对称价格冲击偏度 (price-impact-bias)
Description: 该因子衡量股票在短期交易中，价格对买入和卖出冲击反应的非对称性。具体而言，我们利用股票每日的5分钟K线数据，以成交额为权重，进行加权最小二乘回归，并基于回归系数计算价格冲击偏度。 Explanation: 非对称价格冲击偏度反映了股票在短期内对买卖盘冲击的敏感度差异。正向的偏度值意味着，在相同的交易量下，主动买入对价格的推动作用大于主动卖出，表明该股票更易于上涨，反之，负向偏度则暗示股票更易于下跌。该指标可以捕捉市场微观结构中的非对称性，可能反映了市场情绪、交易拥挤度或信息不对称等因素。偏度值绝对值越大，则冲击非对称性越强。需注意，该因子并非直接预测股价涨跌，而是揭示了股票价格对不同方向交易冲击的相对敏感程度。 Tags: 技术因子
Formulas
加权最小二乘回归模型：
return_i = \gamma^{up} \cdot I_i \cdot MF_i + \gamma^{down} \cdot (1 - I_i) \cdot MF_i + \epsilon_i
主动净买入占比:
MF_i = \frac{MoneyFlow_i}{Amount_i}
非对称价格冲击偏度:
gammabias = \frac{\gamma^{up} - \gamma^{down}}{\sqrt{Var(\gamma^{up} - \gamma^{down})}}
Formula Explanation
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Related Factors
- 日内收益偏度 (high-frequency-skewness)
- 滚动收益率偏度因子 (skewness)
- 残差偏度因子 (idiosyncratic-skewness)
- 系统偏度风险溢价因子 (covariance-skewness2)
- 负收益偏度系数 (negative-skewness-coefficient)
- 异常尾部不对称度 (abnormal-tail-probability)
- 市场收益率协偏度因子 (covariance-skewness1)
- 尾部非对称概率差 (tail-probability-E)
- 条件流动性冲击因子 (conditional-liquidity-shock)
- 相对组合对数价差偏离度 (price-spread-deviation)
