市场反应滞后 (price-delay)
Description: 市场反应滞后因子衡量了个股价格对市场整体信息反应的及时性。该因子数值越大，表明个股价格对市场信息的反应越滞后，可能受到更多非市场因素的影响，投资者可能过度关注个股层面信息，从而可能导致股价出现高估或低估的情况。该因子可用于捕捉市场情绪、行为金融偏差以及市场无效性。 Explanation: 市场反应滞后因子衡量了个股价格对市场整体信息反应的及时性。该因子数值越大，表明个股价格对市场信息的反应越滞后，可能受到更多非市场因素的影响，投资者可能过度关注个股层面信息，从而可能导致股价出现高估或低估的情况。 因子值越接近0，表示个股价格对市场信息反应越及时，而越接近1，表示反应越滞后。高市场反应滞后因子通常预示着更高的投机风险和潜在的定价偏差，可用于构建风险预测和量化选股模型。 Tags: 技术因子
Formulas
市场收益回归模型:
r_{i,t} = \alpha_i + \beta_i MKT_t + \sum_{k=1}^{n} \delta^{(k)}_i MKT_{t-k} + \epsilon_{i,t}
市场反应滞后:
PriceDelay = 1 - \frac{R^2_{\delta^{(k)}=0}}{R^2}
Formula Explanation
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Related Factors
- 新闻事件驱动动量因子 (news-momentum)
- 相对组合对数价差偏离度 (price-spread-deviation)
- Fama-French三因子模型残差动量 (residual-momentum-ff3)
- 特异性收益波动因子 (specificity)
- 残差市值偏离度 (specific-market-capitalization)
- 流通市值对数因子 (market-cap)
- 基本面趋势预期收益率 (fundamentals-implied-benefits)
- 二阶动量加速度因子 (acceleration-momentum)
- 散户同步性因子 (herd-effect)
- 市值非线性偏离因子 (non-linear-market-value)
