不要买没有股息的股票。任何股票——切记，是任何股票——无论是央企/国企/外企，如果没有每年4%以上的股息，通通视为垃圾股。股票玩的是一个出让本金，获取现金流的游戏。就是本金我不要了，你每年分给我一定股息即可。这跟花钱开一个店是完全一样的。很多人只想赚股价差不在乎股息，等于买一个不在乎实际利润的店，还要马上以更高价转手卖出去。巴菲特说的，“最蠢的事莫过于因为一只股票涨得快而去买入它”。茅台股息率3.5%，我就定义它为垃圾股。太贵了，买了你也拿不住。假如它腰斩，股息率变为7%，一堆人抢着买。实际上，过去20年，茅台股息率到达5%马上就有人托底。以股息率定价才是真正的股价。如是，则越跌越买。只要股息稳定，股价不可能一直跌。股价下跌意味着股息率变高，就会有资金托底，股息足以把股价撑起来。反之，追高买入没有股息的垃圾股，股价下跌了，你就真的一无所有了。要么割肉，要么被无限套牢。这也就是无数韭菜的宿命。股息率高于4%/PE低于20/ROE连续三年大于10/市值大于500亿，以上已经足够筛选掉大部分垃圾股。然后再进一步再分析行业周期性/定价权/成长空间，作为一名真正的股东，心安理得地以年为单位躺平下去。
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